摩根大通：iPhone 18涨价幅度约50美元，低于市场预期
N.R. Finch
摩根大通预计iPhone 18涨价约50美元，远低于市场此前流传的200美元以上，苹果将主要靠供应链内部消化成本压力，而非把账单甩给消费者。
市场之前在担心什么？
此前市场流传iPhone 18可能涨价200美元以上，主要因为内存价格大幅上涨。
摩根大通分析师Samik Chatterjee的最新报告给出了不同判断：实际涨幅更可能在约50美元，属于中个位数百分比的"温和"调整。
这意味着→ 苹果选择自己吞下大部分成本压力，而不是直接转嫁给买手机的人。
100多美元的成本压力，苹果怎么消化？
内存涨价带来逾100美元的同比成本增加——这是压力的大头。
苹果的对策分三步：零部件采购优化省约40美元；用更多自研芯片（尤其是自研调制解调器，减少对高通的依赖）再省约15美元；剩下约50美元才通过提价补回。
用大白话说＝ 一百块的成本涨幅，苹果自己先在供应链里"内部消化"了大半，只把最后一小截加到售价上。
对苹果利润的冲击有多大？
Chatterjee测算，iPhone毛利率受影响约30个基点，公司整体层面约20个基点。
用大白话说＝ 毛利率（卖一台手机扣掉成本后的赚钱比例）大约只掉了0.2到0.3个百分点，幅度很小。
他维持对苹果的增持评级，说明他认为这点利润损失完全可以接受。
苹果还有什么"后手"？
折叠屏iPhone是一个潜在的定价缓冲——消费者对这类新品还没有明确的价格锚点，苹果定价弹性更大。
这意味着→ 苹果可以把一部分涨价空间"藏"进折叠屏这个全新品类里，消费者不容易感知。
另外，提高服务业务（如iCloud、Apple Music等）的价格也是对冲手段之一。
最终结论靠谱吗？
苹果CEO蒂姆·库克本月已公开确认，受内存短缺影响，公司将对部分产品提价。
摩根大通的分析说明，市场此前对涨价幅度的担忧可能高估了。
但最终定价策略能否如预期般克制，仍需等iPhone 18正式发布时验证——这反映出报告给的是"最可能情景"，而非确定答案。
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