摩根大通上调Alphabet目标价至425美元，看涨24%
nashnova research
摩根大通将Alphabet目标价上调至425美元，隐含24%上涨空间，核心逻辑是谷歌云收入增速预期从88%大幅提至100%——这意味着华尔街正在押注：AI芯片的需求已经开始变成真金白银的营收。
为什么摩根大通此时加注Alphabet？
分析师安穆斯将谷歌云三季度收入增速预期从88%上调至100%，直接推动目标价从420美元升至425美元。
核心驱动力是谷歌张量处理器TPU(谷歌自研的AI芯片，专门用于数据中心跑大模型)的销售远超预期。
安穆斯自己也承认"我们的预测可能仍偏保守"——这意味着→ 他认为TPU的真实需求可能比100%增速还要高。
100%云增速——这个数字有多夸张？
从88%直接跳到100%，不是微调，是大幅重估。用大白话说＝ 摩根大通认为谷歌云这个季度的收入将翻一倍。
增长主要来自TPU销售被纳入云收入统计——这反映出AI芯片正在从"研发投入"变成"可卖钱的产品"。
安穆斯同时将Alphabet 2027年每股盈利预测上调3%至14.05美元，说明他认为这不是一次性爆发，而是持续趋势。
市场为什么没买账？
Alphabet当日股价反而小幅下跌0.2%，与摩根大通的乐观判断形成明显分歧。
背景是AI交易整体降温，叠加通胀数据超预期引发加息担忧，科技板块承压。
这意味着→ 市场现在的态度是"先别吹，拿数字来"——Alphabet定于10月28日发布三季报，届时谷歌云能否真正兑现100%增速，将直接回答一个关键问题：大型科技公司砸在AI上的巨额资本开支，到底能不能变成真实营收。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。