摩根大通上调苹果目标价至345美元，看好涨价韧性
N.R. Finch
摩根大通将苹果目标价从325美元上调至345美元，核心逻辑是iPad和Mac已涨价约20%、iPhone 18高端款预计2026年秋季发布，分析师认为苹果的盈利韧性将远好于市场悲观预期。
摩根大通为什么现在上调目标价？
分析师查特吉（Samik Chatterjee）重申超配评级，目标价从325美元升至345美元。
触发点是苹果近期宣布iPad和Mac产品线平均约20%的涨价，市场由此开始推演iPhone 18的定价空间。
这意味着→ 摩根大通押注的不是"苹果能不能涨价"，而是涨价之后需求不会大幅下滑。
"需求价格弹性"——这个核心变量说的是什么？
需求价格弹性（价格涨了之后消费者买不买账）被查特吉列为苹果各硬件产品线的最大观察变量。
内存成本上涨推动了"前所未有的价格上调"，投资者对短期消费者反应存在明显分歧。
用大白话说＝ 争论焦点就一句话：涨价20%，用户会不会跑？查特吉认为不会，市场还没定论。
iPhone 18的节奏怎么安排？
高端机型预计2026年秋季发布，基础款推迟至2027年初上市。
查特吉认为多重驱动因素将使苹果营收和盈利远好于市场当前的悲观预期。
这意味着→ 下半年验证窗口在于：iPhone 18定价策略能否在不显著损伤出货量的前提下兑现盈利。
同日华尔街还发了哪些重要评级？
摩根士丹利首次覆盖SpaceX，给予超配，称其在太空基础设施领域占据独特地位。
KeyBanc重申英伟达超配，认为其在AI驱动的数据中心增长中仍处于独特受益地位。
德意志银行将第一太阳能从持有升级至买入，看好其美国本土光伏面板的基本面与资产负债表。
中国云和数据中心标的获得了什么关注？
摩根士丹利首次覆盖金山云，给予超配，看好其从通用云向AI云转型，认为小米及金山集团生态提供支撑。
德意志银行首次覆盖万网金桥（VNET），给予买入，称其为中国领先的中立数据中心运营商，服务超7000家企业客户。
这反映出 华尔街对中国AI基础设施标的的覆盖正在加速，两家大行同日启动覆盖并非巧合。
其他板块有哪些值得留意的首次覆盖？
高盛将害虫防治公司Rentokil从中性升至买入，预计其有机增长将在2027年达到中个位数目标。
TD Cowen同日首次覆盖美国食品、厨师仓库及绩效食品，均给予买入评级。
巴克莱首次覆盖American Healthcare REIT及跨境支付公司Wise，均超配；Wolfe首次覆盖法拉利，给予跑赢大市评级，预计2027财年营收加速。
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