摩根大通设100亿美元基金直投国家安全企业，2035年融资目标1.5万亿
Alina Collins
摩根大通启动「安全与韧性计划」，拿出100亿美元自有资本直投国防及经济自给企业，并设定2035年前1.5万亿美元传统融资目标——这意味着美国最大银行正以自有资金重返「商人银行」模式，直接参与国防工业资本形成。
这只基金到底要干什么？
摩根大通用100亿美元自有资本设立直投基金，专投国家安全和经济自给领域的企业——不是贷款，是直接持股。
这意味着→ 银行不再只做「中间人」放贷收息，而是像股东一样承担风险、分享收益。
基金由伯克希尔·哈撒韦明星基金经理托德·库姆斯（Todd Combs）掌管，戴蒙表示未来计划扩至200亿美元乃至更多。
目前已完成两笔投资：爱达荷州一处金矿，以及圣地亚哥一家AI驱动的战斗无人机制造商。
为什么银行突然要自己下场投国防？
导火索很具体：戴蒙去年秋季参观阿拉巴马州亨茨维尔一家导弹工厂，L3哈里斯首席财务官贝丁菲尔德当面解释了困境。
用大白话说＝ 军工企业造战斧导弹和THAAD（末段高空区域防御系统——拦截弹道导弹的最后一道屏障）需要火箭发动机，但联邦采购拨款到位不稳定，企业不敢自行备货。
这反映出一个结构性问题：国防供应链的「钱」卡在政府预算流程里，传统银行贷款解决不了「敢不敢囤货」的问题——只有股权资本才能承担这种不确定性。
"商人银行"是什么？为什么现在能重启？
商人银行（merchant banking）是华尔街的老传统——镀金时代的银行直接持股爱迪生联合电气、美国钢铁等企业，深度参与工业格局塑造。
用大白话说＝ 银行不只是借钱给企业，而是自己当老板，跟企业绑在一起。
这个模式后来被掐断：监管机构把银行自营股权投资与大萧条及2008年金融危机挂钩，限制越来越严。
近年监管松绑，大型银行重新获得空间——这意味着→ 摩根大通的动作不是「突发奇想」，而是踩在政策窗口上。
和政府、贝索斯的关系有多深？
团队每周与五角大楼、能源部及商务部官员开会，协调推进方向。
该计划与特朗普政府重振国防工业的目标高度契合——特朗普上周刚召集五角大楼高官及主要军工承包商赴白宫讨论加速弹药生产。
摩根大通还在洽谈参与贝索斯主导的1000亿美元美国制造业振兴计划，引入AI自动化；贝索斯同时担任摩根大通国家安全顾问委员会成员。
1.5万亿的融资框架怎么理解？
100亿美元直投基金之外，摩根大通还设定了2035年前向国防、国家安全行业提供1.5万亿美元传统贷款与融资的目标。
用大白话说＝ 100亿是「下重注」的股权投资，1.5万亿是日常贷款、债券承销等常规金融服务——两条线并行。
摩根大通最终未向L3哈里斯直接注资，但合作已纳入这个1.5万亿框架。
这意味着→ 100亿基金能否在国防科技领域跑出可复制的商业模式，是检验整个战略实际效果的关键变量。
Content is for reference only, not financial advice.