KeyBanc上调AMD目标价至725美元，看涨28%
Miles Bennett
KeyBanc将AMD目标价从530美元大幅上调至725美元，隐含28%上涨空间；核心驱动力是AI GPU营收预测远超市场共识，这意味着华尔街正在重新定价AMD的AI变现能力。
这次上调到底调了什么？
分析师维恩将目标价从530美元上调至725美元，维持"增持"评级。
消息当日AMD股价上涨6%至566.44美元，市值达8949亿美元。
这意味着→ 市场对这份报告的反应是即时的——资金当天就在"用脚投票"。
为什么敢给这么高的目标价？
KeyBanc预测AMD 2026年AI GPU营收达168亿美元，2027年进一步增至485亿美元。
这组数字大幅高于此前市场共识，是本次目标价上调的核心逻辑。
用大白话说＝ 其他分析师还在按保守数字估值，KeyBanc直接把AI收入预期拉高了一个台阶，目标价自然跟着跳。
供应链调研说了什么？
维恩近期赴亚洲做供应链调研，发现AI数据中心订单持续增长、内存持续短缺且涨价、供应偏紧。
PC和智能手机领域也出现产能扩张信号。
这反映出 AI需求不只停留在"故事层面"——供应链的紧张程度正在提供实物证据。
服务器CPU这块怎么看？
维恩预计AMD服务器CPU今年出货量同比增长15%-20%。
2027年产能将支持出货量增长逾50%。
这意味着→ AMD在服务器CPU市场对英特尔的份额蚕食还在加速，不只是GPU一条腿走路。
AMD今年的涨幅已经很大了，还能追吗？
AMD股价年内已累计上涨156%，过去12个月涨幅达253%。
同日英特尔、美光、英伟达等芯片股普遍上涨，此前该板块周一刚经历过一轮回调。
用大白话说＝ 股价已经涨了很多，KeyBanc的预测能否在AMD后续财报中兑现，是检验这轮看涨逻辑的关键——如果业绩不达预期，高目标价反而会变成高位接盘的理由。
Content is for reference only, not financial advice.