铠侠Q1营业利润1.27万亿日元，低于预期
0xBroomberg
日本闪存巨头铠侠首季营业利润同比暴增逾27倍至1.27万亿日元，但仍低于市场预估的1.37万亿日元——利润飙升的同时，增长斜率已开始让市场失望。
利润翻了27倍，为什么市场还不满意？
铠侠2026财年Q1营业利润1.27万亿日元，上年同期仅449亿日元，同比增长超过27倍。
但市场预估是1.37万亿日元，实际少了约1,000亿日元。
这意味着→ 闪存行业复苏的大方向没问题，但复苏的速度已经跑不赢华尔街的预期。
净利润同样"增长很猛、但不够猛"？
同期净利润8,421.7亿日元，上年同期仅182.8亿日元，翻了约46倍。
市场预估为9,738.1亿日元，缺口超过1,300亿日元。
用大白话说＝ 赚得比去年多几十倍，但分析师画的线更高——两个数字都"miss"，说明不是某一项意外拖累，而是整体回升节奏慢于预期。
对闪存行业意味着什么？
铠侠是全球主要NAND闪存（一种用于手机、数据中心的存储芯片）供应商，其业绩是行业景气的风向标。
利润从谷底暴增，确认闪存周期已从低谷反转；但连续低于预期，说明供需再平衡的速度可能比市场定价的更慢。
这反映出 AI带动的存储需求虽在放量，终端价格回升的传导仍需要时间。
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