韩国24小时韩元交易首日续贬，年内跌幅达6%
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韩国7月7日正式启动美元/韩元全天候交易，这是其外汇市场数十年来最大结构性改革——但首日韩元继续走弱，年内累计贬值约6%，是全球最弱货币之一。
24小时交易到底改了什么？
此前韩元每天只能交易约17小时（早9点到次日凌晨2点），现在延长为工作日全天24小时不间断。
用大白话说＝以前纽约和伦敦的交易员想买卖韩元，得等首尔"开门"；现在随时都能交易。
这是韩国争取被纳入MSCI发达市场指数的核心举措——市场准入限制长期是升级的主要障碍，24小时交易意味着这一障碍正式移除。
首日表现为什么不及预期？
美元兑韩元开盘报1527.41，随后升至1534.15，较上周五纽约收盘价上涨约0.3%——韩元继续贬值。
韩元今年以来已累计贬值约6%，是全球表现最弱的货币之一。
这意味着→新机制本身并没有扭转韩元的弱势趋势，市场对"结构改革=立即利好"的预期落空了。
韩元为什么一直在跌？
华侨银行策略师沈木祥与黄克文指出：韩元下跌主要由组合流动（资金进出）驱动，而非贸易基本面恶化。
用大白话说＝不是韩国的出口变差了，而是外国投资者在持续卖出韩元资产，同时美元整体走强，两股力量一起把韩元压下去。
韩国投资者自身也在扩大海外投资，进一步推升了对美元的需求，等于国内资金也在"用脚投票"换美元。
韩元什么条件下才能企稳？
两位策略师列出三个前提：①外国投资者放缓抛售韩国股票；②美元失去上行动能；③美国国债收益率明显回落。
这意味着→韩元的命运很大程度上不在韩国自己手里，而取决于美元和全球资金流向。
24小时交易能否最终推动MSCI发达市场升级落地，仍是市场持续关注的验证节点——机制到位了，但结果还没有兑现。
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