KOSPI自峰值跌40%，韩国财长召开紧急会议并就杠杆ETF道歉
Alina Collins
韩国KOSPI指数自6月高点累计暴跌约40%，连续两日触发熔断；财长具润哲召开紧急会议并就杠杆ETF审查不足公开道歉，监管收紧箭在弦上。
韩国股市跌了多少，为什么连续熔断？
KOSPI自6月高点累计下跌约40%，连续两个交易日触发全市场熔断。
直接导火索是SK海力士季度业绩低于预期，市场开始质疑AI投资热潮能否持续，散户加速抛售。
这意味着→ 韩国股市的核心叙事——"AI带动半导体景气"——正在被业绩数据反向检验，信心一旦松动，抛售会自我强化。
杠杆单股ETF为什么成了众矢之的？
今年5月韩国推出杠杆单股ETF（一种把单只股票涨跌幅放大两倍甚至更多的基金产品），国会听证会上多名议员认为这类产品放大了波动。
用大白话说＝ 投机资金集中押注少数蓝筹股，涨时更猛、跌时更惨，整个市场的震荡幅度被人为拉大。
执政党议员李钟旭直言："这个国家已经变成了一个赌场，这些产品根本不应该被允许进入市场。"
财长道歉了，但他怎么说？
财长具润哲在听证会上就杠杆ETF上市前审查不足公开道歉，但坚持认为杠杆ETF只是多重因素之一。
他表示已推出一揽子稳市措施，"如有必要将引入额外步骤"。面对辞职追问，他称此时讨论辞职"不负责任"，重心是稳定市场。
这反映出 政府试图在"承认失误"和"避免恐慌升级"之间走钢丝——道歉是为了平息政治压力，但不能让市场解读为"政策全面失败"。
监管接下来会怎么收紧？
韩国金融服务委员会宣布7月31日起实施更严格的杠杆ETF监管要求。
若新规效果不足，后续可能对个人投资者设置投资上限、强制投资者教育及额外交易限制。
这意味着→ 7月31日是关键观察窗口：新规能否压住杠杆ETF需求、重建信心，将决定这轮抛售是否见底。
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