KOSPI盘中涨超2%后收窄，霍尔木兹僵局推升油价
Taylor Wilson
韩国KOSPI周一盘中涨超2%后收窄至约0.75%，SK海力士54万亿韩元扩产计划驱动芯片股领涨；霍尔木兹海峡谈判僵局令布伦特原油突破84美元，两条主线交织定价本周市场方向。
SK海力士砸54万亿韩元扩产，在赌什么？
SK海力士宣布总额约54万亿韩元的扩产计划：35.2万亿投向龙仁"Y2"晶圆厂，19.1万亿投向清州"M17"晶圆厂。
这意味着→ SK海力士押注AI时代存储器需求会持续放量，一次性锁定两座工厂的产能扩张。
消息带动SK海力士涨1.5%、三星电子涨约2.3%，芯片板块成为KOSPI当日主要驱动力。
亚太股市集体走强，跟的是什么信号？
KOSPI盘中一度涨超2%，随后收窄至约0.75%；韩国创业板KOSDAQ触发SIDECAR机制（一种在指数急涨急跌时暂停程序化交易的熔断装置），暂停程序化买入。
日经225早盘涨约2%，东证指数涨0.8%，Advantest、东京电子等半导体股领涨。
用大白话说＝ 亚太这轮涨势跟的是上周五美股：美国7月非农数据意外走弱，市场读成"经济降温→美联储更可能降息"，标普500借此创了历史新高。
霍尔木兹谈不拢，油价为什么连涨？
布伦特原油周一一度涨逾1%至84.16美元/桶，WTI涨约0.84%至78.64美元/桶；此前三个交易日布伦特已累计涨逾5%。
伊朗与阿曼周末谈判未能就重开霍尔木兹海峡达成协议。伊朗外长阿拉格齐明确表示"目前伊美没有进行任何谈判"，信息交换通过中间人进行。
伊朗最高国安委负责人佐尔加德尔表态：海峡将持续关闭，直至美方满足六项条件，包括结束对伊朗及其盟友的战争与侵略行动并提供赔偿。这意味着→ 短期内复航无望，供应溢价继续计入油价。
霍尔木兹之外，还有哪些风险在加码？
美方坚持：任何重开安排必须保障不受限制的航行自由，不得附加伊朗的审批、收费或管控条件——双方立场差距巨大。
花旗指出，也门胡塞武装持续对红海及曼德海峡附近与沙特相关的船只发动袭击，霍尔木兹以外的航运风险同样居高不下。
Westpac报告写道："进入伊朗战争第六个月，不确定性依然高企。霍尔木兹海峡实际上仍处于关闭状态，胡塞武装的介入进一步干扰了红海替代航运通道。"
特朗普为什么突然"低调"了？
据央视新闻报道，特朗普表示目前正在"低调处理"伊朗问题，美国可以等待德黑兰因经济压力软化立场，而非军事升级。
AMP经济学家白梅在客户报告中指出：特朗普支持率已跌至新低，投资者不宜过度看空——"市场仍维持常态，股市受到稳健基本面、强劲经济增长和生产率提升的支撑。"
用大白话说＝ 特朗普语气转软，一方面是国内支持率在跌、不想再加火，另一方面市场暂时读成"军事冲突概率下降"，风险偏好没有崩。
本周还要盯什么？
彭博策略师克兰菲尔德指出，油价虽然涨了，但交易员并不确信能持续——7月净多头石油头寸仅温和反弹，且已在各原油合约中有所削减。
其他市场：10年期美债收益率上行1个基点至4.66%，2年期上行2个基点至4.21%；黄金跌约0.5%至4320美元/盎司附近，此前上周累计涨逾7%。
这反映出 市场正在等一个关键验证：美国7月CPI数据本周公布，它将决定"就业放缓+通胀温和+美联储观望"这条主线能不能继续走下去。
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