快手一季度营收337.2亿元，可灵AI收入同比增长超300%

快手科技5月27日发布2026年第一季度财报。总营收337.2亿元，略高于彭博一致预期334.1亿元；经调整净利润33.7亿元，高于预期30.3亿元，但同比下降26.3%。

收入结构上，线上营销服务收入196.4亿元，直播收入84.9亿元，其他服务收入55.8亿元；经调整EBITDA为62.3亿元，高于预期的56.3亿元。

快手App日活跃用户（DAU）达4.127亿，月活跃用户（MAU）达7.717亿，月活同比增长8.4%。春节期间日活峰值创历史新高，用户基本盘持续扩大。

AI成最大增长引擎

一季度，可灵AI收入超过6.5亿元人民币，同比增长超过300%。2026年3月，其年化收入运行率（ARR）已接近5亿美元。公司明确将其定位为“第二增长曲线”，并已在影视、广告、电商等专业领域实现规模化商业落地。

可灵AI 3.0系列模型已支持全模态输入输出，成功参与国产历史剧《太平年》和好莱坞剧集《大衡王朝》的视觉特效与场景生成。在产品端，“团队计划”支持多人实时协作创作，“棒球现场”特效助力其在42个国家和地区的App Store登顶。

核心商业稳健，利润端承压

快手核心商业收入（含线上营销与电商相关其他服务）同比增长10.7%，仍是收入增长的主要支撑。但整体利润端面临压力：

• 总营收同比增长3.4%至337.2亿元

• 经营利润同比下降15.6%至36亿元

• 净利润同比下降27.0%至29亿元

毛利率从54.6%降至51.2%，略低于预估的51.5%，毛利率下降主要受带宽、服务器托管及折旧成本上升影响。

研发支出为36.2亿元，低于预期的36.7亿元，但同比增长9.8%，公司称主要由于加大AI投入。销售及营销开支为103.3亿元，同比小幅增长4.4%，基本符合预期。

电商搜索和直播由AI拉动增量

本季度电商未单独披露GMV，但多项核心指标显著改善。动销投流商家数同比增长38.0%，品牌商家营销消耗同比增长42.0%。

搜索场景中，新一代生成式搜索框架OneSearch V2全量上线，带动电商搜索GMV提升约3.0%；直播场景中，AI实时商品亮点摘要及自动回复功能每日为商家带来超过1000万元增量GMV。

泛货架电商用户购买频次提升，商城页新买家及老客买家在3月份增长约36.0%；净成交ROI产品客户渗透率达45.0%，显著降低退货率。