LME铜库存连升四日 铜价触五周低点
nashnova research
LME三个月期铜跌至每吨14,106.5美元，创五周新低；库存连涨四日升至272,950吨，美国仓库大量入库反映此前Comex套利交易正在逆转，铜价短期承压。
铜价跌了多少，跌到哪了？
三个月期铜报每吨14,106.5美元，单日跌1.7%，盘中最低触及14,076美元。
这是9月16日以来最低价，意味着铜价已经回吐了过去五周的全部涨幅。
库存为什么突然猛增？
LME铜库存连续四个交易日上升，其中周三单日入库29,050吨，主要集中在美国新奥尔良仓储中心。
截至目前总库存升至272,950吨，为7月24日以来最高。
这意味着→ 短期内市场上"看得见的铜"明显增多，直接压低了价格。
这些铜从哪里来的？
Marex高级金属策略师阿拉斯泰尔·芒罗指出：此前交易商为了规避美国可能加征的进口关税，持续把铜运往Comex（美国商品交易所），推高了Comex铜价溢价。
用大白话说＝ 交易商之前赌"美国铜会更贵"，所以拼命把铜往美国搬。
现在随着合约交割日临近，Comex溢价收窄，这笔套利不再划算，铜开始从Comex体系回流到LME仓库。
铜价还有没有支撑？
尽管库存压力明显，美国以外地区的供应瓶颈担忧仍未消散，给铜价提供了一定底部支撑。
同时科技板块情绪走弱也拖累了工业金属整体表现。
这意味着→ 铜价短期走势取决于两个变量：Comex溢价能否继续收窄，以及美国以外供应瓶颈是否实质性缓解。
其他金属表现如何？
基本金属全线走低：铝跌0.9%至每吨3,012.5美元，锌跌1.2%至3,711美元。
铅跌0.5%至1,900美元，镍跌0.3%至16,180美元，锡跌1.6%至50,450美元。
这反映出工业金属整体承压，并非铜独自下跌。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。