长征十号乙首飞成功，商业航天概念股受关注
Claire Weston
长征十号乙7月10日首飞成功，完成全球首次火箭一子级海上网系可控回收；多家券商认为这是中国可回收火箭从0到1的突破，将推动卫星发射降本并加速星座组网。
这次发射到底做到了什么？
长征十号乙完成全球首次火箭一子级海上网系可控回收——火箭打完卫星后，第一级自己飞回海上平台、被网兜住。
这意味着→ 火箭最贵的部分可以重复使用，发射成本有望大幅下降。
华泰证券称这是中国可回收火箭技术从0到1的历史性突破；后续多型火箭有望进入"航班化"发射阶段。
降本之后，产业链怎么走？
光大证券给出一条四步主线：可回收火箭降本 → 卫星星座加速部署 → 空天地一体化网络成形 → 下游应用场景打开。
短期催化：长十乙、朱雀三号等后续发射；中期拉动：GW星座与千帆星座组网带动卫星制造与发射服务需求。
长期看，6G空天地一体化、太空算力、太空光伏、在轨服务等远期应用持续打开市场空间。
券商建议重点看哪些方向？
中信证券建议聚焦民营可回收商业火箭领域，关注回收技术的后续验证和卫星制造产能的规模化落地。
中信同时提示关注2026至2027年民营商业航天企业的IPO进程——这意味着→ 资本市场即将迎来一批新的航天标的。
用大白话说＝ 券商的核心判断是：技术已经跑通，接下来看谁能量产、谁先上市。
港股里有哪些相关概念股？
国星宇航（已递交港交所上市申请，保荐人国泰君安国际）：主营卫星制造与应用，2026年6月与腾讯云签署"星算"计划，聚焦AI云服务与商用算力。
中集安瑞科（03899）：为火箭发射提供推进剂储运与供气系统，依托能源装备领域技术积累切入商业航天。
钧达股份（02865）：华泰证券认为其同时掌握太空光伏核心技术与卫星整星制造能力，属于中国稀缺的平台型企业。
还有哪些港股值得留意？
金风科技（02208）：持有蓝箭航天8.3%股权。蓝箭的朱雀二号遥二是全球首枚入轨的液体甲烷火箭，科创板IPO申请已获受理。
上海复旦（01385）：中国高端FPGA芯片（一种可编程逻辑芯片，是卫星的标配元器件）技术领先者，商业航天需求扩张有望带动芯片采购增长。
这反映出商业航天的投资机会并不只在火箭和卫星本身，上游核心零部件和关联股权同样是资金关注的方向。
后续最该盯住什么？
第一个观察点：可回收火箭降本逻辑能否在后续发射中持续验证——一次成功不等于常态化。
第二个观察点：民营商业航天企业IPO的推进节奏，尤其是蓝箭航天科创板进度和国星宇航港股上市时间表。
用大白话说＝ 技术突破已经完成，但板块行情能不能持续，取决于降本能不能复现、上市能不能落地。
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