隆基绿能上半年净亏损扩至36.8亿元，行业寒冬持续逾两年
nashnova research
隆基绿能2026年上半年净亏损扩大至36.8亿元，同比恶化逾四成；产能过剩与价格战两年未见底，光伏龙头正被迫向储能和去银化两条路线押注求生。
亏了多少？比去年更差在哪？
上半年净亏损36.8亿元，去年同期为25.7亿元，同比扩大约43%。
这一数字落在公司此前预告的34亿至38亿元区间内，市场对此已有预期，但亏损扩大的趋势本身说明行业仍在下坡。
这意味着→ 隆基绿能连续两年上半年录得大额亏损，光伏行业的下行周期尚未触底。
为什么还在亏——钱被什么吃掉了？
产能过剩 + 价格战是核心原因：中国光伏需求收缩，海外贸易壁垒又在收紧，供过于求的格局两年多未改善。
隆基绿能并非孤例——本周内多家中国主要光伏制造商披露上半年业绩，亏损幅度均较去年扩大。
用大白话说＝ 全行业产出远超市场能消化的量，价格被压到成本线以下，大家一起亏。
白银涨价跟光伏有什么关系？
银浆(太阳能电池片表面导电用的关键材料)是电池片生产的重要耗材，银价剧烈波动直接压缩了利润空间。
这反映出 光伏企业的成本结构对大宗商品价格高度敏感——银价一涨，制造商两头受压：售价降不动，成本又上去了。
这也是隆基绿能等企业加速推进"去银化"技术路线的直接动力。
隆基绿能打算怎么自救？
公司去年底启动战略转型，将业务重心部分转向储能领域，押注全球电池储能系统需求的快速增长。
彭博行业研究分析师陈佳在业绩发布前指出：能否恢复盈利，取决于两件事——无银化生产和储能业务的规模扩张。
这意味着→ 去银化解决的是"成本端"，储能解决的是"收入端"；两条路线的推进速度，就是判断隆基何时走出亏损的关键观察指标。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。