市场押注美联储年内加息，贝莱德：降息理由仍充分

新任美联储主席Kevin Warsh正式就职，市场对货币政策的预期发生逆转。受中东局势推高通胀预期影响，交易员目前几乎肯定美联储将在12月前启动加息周期。两年期美债收益率已从3月的3.36%升至4.12%，创一年多来新高。三十年期美债收益率一度触及5.2%，达到2007年以来高位。投资者普遍押注Kevin Warsh将优先维护抗通胀信誉，而非迎合美国总统特朗普的低利率偏好。

资产管理机构贝莱德持相反观点。贝莱德亚太区全球固定收益主管Navin Saigal表示，美联储存在充足的降息理由。虽然当前人工智能领域的资本支出支撑了经济，但此类投资倾向于技术替代人力，长期将使就业市场承压。Navin Saigal指出，在未来一年美国经济走向缺乏清晰信号的背景下，最安全的政策是按兵不动或转向降息，市场目前的加息定价存在偏差。

美联储内部政策信号同样复杂，理事Waller近期表示下一步政策可能是加息，而副主席Jefferson和纽约联储主席Williams等官员也将于本周释放信号。Capital Group投资组合经理Chitrang Purani认为，加息的实际门槛依然很高，美联储需要更多耐心观察数据，其目前更看好短期美债。