美光/英特尔/AMD二季度合计市值增逾2万亿美元
Claire Weston
2026年二季度，美光、英特尔、AMD合计市值增加约2万亿美元，创下半导体板块有记录以来最强单季涨幅之一——资金正从AI云厂商轮动至芯片基础设施公司。
三家公司各涨了多少？
美光涨幅最猛，季内飙升逾240%，市值增加约9200亿美元。这意味着→ 单季涨幅相当于再造一个美光。
英特尔上涨216%，市值增加约4800亿美元；AMD近乎翻三倍，市值增加约6150亿美元。
三家目前位列美国科技股市值榜第10至12位，已从"二线芯片股"跃升至一线阵营。
涨势背后的钱从哪来？
巴克莱分析师古普塔在研报中指出：资金正从AI超大规模云厂商（亚马逊、微软等大买家）轮动至AI基础设施使能商（造芯片、造存储的公司）。
用大白话说＝ 上一轮涨的是"用AI的人"，这一轮涨的是"给AI造零件的人"。
同期英伟达仅涨15%，Meta跌近2%——曾经的领涨者正在让位。
每家公司靠的是什么？
美光：最新季报营收同比增逾三倍，毛利率从一年前的39%跃升至84.9%。这意味着→ AI芯片厂商对存储器（给芯片做"记忆仓库"的元件）的需求在爆发式增长。
英特尔：受益于AI从云端向终端设备迁移带动的CPU需求回暖，同时持续推进美国本土芯片工厂建设。
AMD：股价近乎翻三倍，与英伟达芯片形成互补的定位让它直接吃到了AI基础设施扩张的红利。
板块里还有谁在涨？
网络设备商迈威尔涨约200%，芯片架构授权商Arm涨134%——不只是"造芯片的"，"造芯片周边设施的"也在被资金追捧。
追踪半导体板块的VanEck半导体ETF（SMH）季内涨71%，为该基金自2000年上市以来最佳单季表现。
这反映出市场对整个半导体供应链的重新定价，而不仅是押注某一家公司。
这波行情能持续吗？
分析人士将本轮行情称为"AI领域的权力交接"——投资者正将资金从英伟达分散至与其芯片互补的更广泛供应链。
轮动逻辑能否持续，取决于AI基础设施投资周期的实际落地节奏。用大白话说＝ 如果AI数据中心的真金白银持续花下去，这些公司就还能涨；一旦资本支出放缓，逻辑就会动摇。
目前的信号是正面的——营收和利润率都在跟上股价——但单季240%的涨幅本身就意味着市场已经把大量预期提前定价。
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