微软谷歌抢购核电，SMR成华尔街新押注
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微软、谷歌、Meta相继签下长达20–25年的核电采购协议，押注核能为AI数据中心提供全天候零碳电力；小型模块化反应堆（SMR）成为这轮复兴的核心载体，但燃料缺口和商业化时间表仍是最大变数。
科技巨头为什么突然抢购核电？
AI数据中心需要全天候、零碳的电力供应——太阳能和风能有间歇性，天然气轮机交货要等数年，核能因此成为首选。
美国电力研究所预测，高增长情景下数据中心用电占比可能从目前约5%升至2030年的17%。这意味着→ 电力需求不是线性增长，而是在短短几年内翻三倍以上。
公众态度也在转向：皮尤研究中心调查显示，59%的美国成年人支持扩大核能使用，十年前这个数字只有43%。
谁签了什么协议？
微软与Constellation Energy签署20年购电协议，支持重启宾州三里岛核电站，目标2027年恢复运营。
谷歌与NextEra Energy签署25年协议，计划2029年重启爱荷华州Duane Arnold核电站。
Meta分别与Oklo和TerraPower签约，为AI数据中心采购核电；Holtec International正在密歇根州重启Palisades核电站，预计今年内完成。
政府在推什么、争什么？
特朗普政府宣布逾800亿美元承诺，支持西屋电气设计的反应堆建设，并签署行政令要求将新建许可审批周期压缩至18个月——仅为此前的一半。
能源部启动反应堆试点计划，遴选11个项目，已有Antares Nuclear、Valar Atomics等至少四家在截止日期前实现「临界」。用大白话说＝ 反应堆能自持核反应了，但这只是技术验证，离商业发电还很远。
争议焦点：政府推动修订核管理委员会长期沿用的辐射限值指导方针，核安全领域对此担忧广泛。
SMR到底是什么、离落地有多远？
SMR（小型模块化反应堆）单机容量通常不超过300兆瓦，远小于传统大型反应堆的1000兆瓦以上；可工厂预制、现场组装，理论上能缩短工期、降低成本。
目前进展最快的两家：NuScale Power已获核管理委员会设计认证，比尔·盖茨支持的TerraPower已获怀俄明州施工许可——但尚无任何SMR企业拿到正式运营许可。
业界预期SMR最早2030年代初开始并网，且初期将是造价高昂的首批次系统。这意味着→ 即便技术可行，规模效应带来的成本下降还需要更多年。
历史教训为什么让市场紧张？
最近竣工的佐治亚州Vogtle 3号和4号机组工期延误七年，最终造价超出初始预算一倍以上。
这反映出 核电建设的最大风险不是技术本身，而是工期失控和成本膨胀——这正是SMR承诺要解决、但尚未被验证的问题。
特朗普政府将核电装机扩大至400吉瓦的目标设在2050年，是现有规模的四倍，但Vogtle的前车之鉴仍在压制行业投资意愿。
铀燃料缺口有多严重？
美国所需浓缩铀大部分依赖进口；2024年俄罗斯仍是最大来源国，占比约五分之一。对俄铀进口禁令的豁免将于2028年到期，替代供应链建设迫在眉睫。
美国目前仅有一座商业规模铀浓缩设施（Urenco运营），今年6月宣布计划将产能扩大近50%。
更棘手的是，许多SMR需要高丰度低浓缩铀（HALEU，铀-235浓度高达20%），目前全球仅两个国家具备商业规模生产能力。政府已向General Matter和Centrus Energy拨付18亿美元建立国内产能，但从零起步的供应链与核电扩张时间表之间仍有明显落差。
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