中东和谈进展引发供应恢复预期，铝价跌逾4%领跌基本金属
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美伊签署协议后市场押注中东铝冶炼复产，伦铝单日最深跌4.1%触及3226美元；但ING警告重启产能需数月，铝价能否续跌取决于复产速度。
铝价为什么突然跳水？
伦敦金属交易所铝期货周一最大跌幅达4.1%，触及每吨3226美元，随后小幅回升至3242.50美元。
核心触发点：美伊双方签署协议，市场预期霍尔木兹海峡重新开放，中东铝冶炼厂将恢复生产。
这意味着→ 今年推动铝价累涨11%的"战事溢价"正在被快速定价出去。
中东铝供应有多重要？
中东地区通常占全球铝供应量的约9%，战事期间当地产能受阻、出口中断，是今年铝价上涨的主要推手。
用大白话说＝ 全球每十吨铝里近一吨来自中东，这部分断供，价格自然被抬高。
混沌天成期货指出，中国以外市场同时面临需求抑制与供应上升的双重压力。
冶炼厂真能马上复产吗？
荷兰国际集团（ING）泼了冷水：铝冶炼厂设计为持续运行，重启闲置产能可能需要数月时间，并需要大量资本投入。
ING还指出，冶炼厂所依赖的天然气等能源供应中断，即便战事立即结束也不会短期解决。
这意味着→ 市场当天的抛售定价了"最乐观情景"，但实际复产节奏大概率慢于预期。
其他金属和矿业股受到多大冲击？
铜期货下跌1.3%，锡期货下跌3.8%，基本金属板块普跌。
铝业公司盘前跌幅：美国铝业（AA）跌4.9%、世纪铝业（CENX）跌4.1%、康斯特利姆（CSTM）跌3.2%。
铜矿及多元矿业公司：自由港麦克莫兰（FCX）跌5%、泰克资源（TECK）跌6.5%、必和必拓（BHP）跌3.9%、力拓（RIO）跌3.8%、南方铜业（SCCO）跌3.9%。
接下来盯什么？
关键变量只有一个：中东冶炼产能能否在未来数月内实质性重启。
如果复产快于预期，铝价跌势可能延续；如果受制于能源和资本瓶颈迟迟不能复工，"战事溢价"可能部分回归。
这反映出市场目前在"和平红利"和"重启现实"之间反复定价——短期波动大概率加剧。
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