瑞穗上调Cloudflare、Datadog目标价，力荐Palantir
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瑞穗分析师莫斯科维茨财报季前大幅上调Cloudflare、Datadog等目标价，同时点名Palantir、Atlassian、ServiceNow为最值得持有的三只股票——他认为软件板块估值被AI恐惧压低了三成，风险回报比正在变好。
目标价调了多少？谁升谁降？
Cloudflare目标价从260美元上调至310美元，Datadog从220美元大幅上调至300美元——两者涨幅分别约19%和36%。
网络安全方面，Fortinet从86美元调至125美元（+45%），Rapid7从8美元调至11美元（+38%）。
唯一被下调的是微软，目标价从515美元降至490美元。这意味着→ 在莫斯科维茨眼中，这轮机会不在大型平台，而在增长更快的中型软件股。
财报前最该拿住哪三只？
莫斯科维茨明确点名：Palantir、Atlassian、ServiceNow是财报公布前最值得持有的三只股票。
三者的共同特征：都是各自细分领域（AI数据分析、协作工具、IT服务管理）的头部玩家，且业务与AI采用趋势直接挂钩。
用大白话说＝ 分析师押注的逻辑是：这三家最有可能在财报里拿出"AI确实在帮我赚钱"的证据。
行业基本面到底怎么样？
第二季度调研显示：公共云和消耗型业务数据强劲，AI采用保持稳健，网络安全需求环比第一季度有所改善。
SaaS（软件即服务，按订阅收费的云端软件模式）整体保持弹性，没有出现明显下滑信号。
这反映出企业IT支出并未因宏观不确定性而大幅收缩——钱还在花，只是花得更挑。
估值便宜了三成，为什么市场还在犹豫？
莫斯科维茨指出，软件板块当前NTM EV/Sales（未来12个月的企业价值与销售额比率，衡量市场愿意为每一块钱收入付多少钱）比三年均值低约30%。
这意味着→ 单看估值，软件股已经是近三年来最便宜的时候，风险回报比有吸引力。
但压制估值的核心原因是：投资者担心AI会颠覆现有SaaS商业模式——如果AI能自动完成很多软件功能，谁还需要按月付订阅费？这一结构性隐忧能否在财报季中缓解，是市场的核心观察点。
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