穆迪Q2营收超预期，维持全年展望
Claire Weston
穆迪第二季度营收21.9亿美元，同比增长15.3%，利润与每股收益均大幅超出华尔街预期，公司同时重申全年展望不变，释放出对下半年盈利能力的充分信心。
这份成绩单到底超了多少？
Non-GAAP每股收益4.68美元，比市场预期高出0.43美元——接近一成的"正惊喜"。
营收21.9亿美元，同比增长15.3%，超出预期1.1亿美元。
这意味着→ 穆迪不只是"略好于预期"，而是在收入和利润两端同时大幅跑赢，属于高质量的超预期。
利润率为什么值得单独看？
当季运营利润率为47.9%，已属高水平。
调整后运营利润率更达55.3%，同比扩张440个基点。用大白话说＝ 每赚100美元，比去年同期多留下约4.4美元的利润。
这反映出穆迪的生意模式在放量时利润弹性极强——收入涨15%，利润率还能同时拉宽，说明新增收入的边际成本很低。
重申全年展望意味着什么？
公司在超预期的同时选择维持而非上调全年指引。
年初至今经营性现金流已达17.18亿美元，现金造血能力充足。
这意味着→ 管理层对下半年有信心但保持谨慎，不急于抬高市场预期——这在当前宏观环境下是一种"留有余地"的信号。
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