摩根士丹利：人形机器人是中国下一轮出口优势

摩根士丹利在最新研究中表示，中国在人形机器人领域的早期投入和部署，可能推动其全球制造和出口优势进入下一阶段。该行经济学家Chetan Ahya团队预计，中国在全球制造业中的份额将从目前的15%升至2030年的16.5%。

摩根士丹利认为，中国机器人产业链正在提前成形，中国正在复制十年前电动车和电池产业的路径，围绕人形机器人的零部件、整机制造和应用场景提前建设产能。

过去几年，人形机器人已经从实验室走向真实场景。中国科技园区、工厂和高校开始部署相关产品，政府采购也在启动，为更大规模应用提供了早期测试环境。Ahya在报告中写道：

“中国有提前识别下一个重大增长领域并进行规划的记录。”

电动车和电池产业已经证明，一旦新产业进入放量阶段，完整供应链往往比单点技术突破更能决定成本和交付能力。摩根士丹利认为，中国正在人形机器人领域建立类似优势。

这种优势不仅来自本土产能，也来自全球供应链分工。报告指出，美国、日本和韩国等竞争者在部分投入品和零部件上仍依赖中国，这可能强化中国在人形机器人供应链中的位置。

竞争方面，特斯拉等美国公司也在加大投入，人形机器人市场已经成为中美战略竞争的一部分。摩根士丹利认为，美国路径更偏向高成本、高规格原型机，强调测试后再扩产；中国企业则更快推出产品，并利用本土市场进行迭代。

更大的风险来自外部限制。报告提醒，保护主义可能成为阻力，类似中国电动车在海外遭遇关税和限制。人形机器人虽然是新产业，现有就业保护压力较小，但安全和技术依赖担忧可能上升。