摩根士丹利上调中国人形机器人出货预测
0xBroomberg
为什么一次性上调近八成？
摩根士丹利给出三条理由：政策支持加码、供应链正向反馈、商业化验证推进。
越来越多中国企业把2026年底定为量产启动节点。这意味着→ 不再是"概念机走展会"，而是有明确下线时间表的产线规划。
用大白话说＝ 政策给钱、零件降价、客户开始下单——三件事同时发生，出货预期才一口气拉高了近八成。
价格会一直往下走吗？
摩根士丹利预计行业整体成本持续下行，但2027—2028年均价可能小幅回升。
原因并非涨价，而是高端全尺寸机器人占比提升，把混合均价拉高了。用大白话说＝ 不是同一款机器变贵了，而是"贵的那款卖得更多了"。
此后价格预计在本十年末重回下行通道。这反映出规模效应最终会压过产品结构变化。
今年三季度为什么关键？
摩根士丹利把2025年Q3定性为行业关键窗口期，点出两项催化剂。
第一，特斯拉Optimus Gen 3可能发布——这意味着→ 全球标杆产品迭代，会直接拉动市场对整条赛道的关注度和估值锚。
第二，部分中国人形机器人整机厂商的IPO计划。用大白话说＝ 一旦有公司上市，资本市场就多了一个可交易、可定价的标的，行业热度会进一步放大。
Content is for reference only, not financial advice.