大摩推荐5只AI主权概念股，上涨空间均超20%

Nashnova编辑部

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摩根士丹利8月19日发布研报，围绕「AI主权」投资主题筛选出5只美股标的，目标价上涨空间从21%到105%不等——大摩认为AI正从商业工具变成国家战略基础设施，各国争相自建算力和供应链将催生一轮新的资本开支周期。

什么是"AI主权"，为什么大摩现在提？

大摩将"AI主权"定义为：各国政府把算力、数据、能源、人才、模型和供应链的自主可控提升为国家优先事项。

这意味着→ AI不再只是科技公司的生意，而是像芯片、石油一样被当成战略资源来管。

报告称这是"市场中增长最快的主题之一"——各国将新建数据中心、扩充电力、部署本地化云计算，甚至搭建平行技术体系。

SpaceX（SPCX）：目标价300美元，上涨空间约105%，市值约1.7万亿美元，增持评级，归属电信行业。

ACM Research（ACMR）：目标价130美元，上涨空间约60%，市值约48亿美元，增持评级，主要面向中国市场。

阿里巴巴（BABA）：目标价180美元，上涨空间约44%，市值约3099亿美元，增持评级，归属消费零售。

安靠科技（AMKR）：目标价70美元，上涨空间约26%，市值约139亿美元，持平评级。KLA（KLAC）：目标价253美元，上涨空间约21%，市值约2738亿美元，增持评级。

它们横跨卫星通信（SpaceX）、半导体设备及封测（ACM Research / 安靠 / KLA）、云计算与零售（阿里巴巴）。

用大白话说＝大摩不是只押一个赛道，而是沿着"造芯片的机器→封装→云端算力→把算力送上天"这条链，每个关键节点选了一家。

其中两家主要面向中国市场（ACM Research、阿里巴巴），这反映出大摩认为中国的AI本土化需求同样是这一主题的重要驱动力。

大摩将标的分为两档：SpaceX、安靠科技、ACM Research被列为"核心主题"，阿里巴巴、KLA被列为"重要主题"。

这意味着→ "核心"标的与AI主权的关联更直接——卫星通信提供全球算力覆盖，封测和设备是本土化生产绕不开的基础。

需要注意：安靠科技是5只中唯一持平评级（而非增持），说明大摩认可它的主题相关性，但对短期股价弹性相对谨慎。

报告的逻辑链条是"政府政策落地 → 资本开支增长 → 这些公司受益"，但政策从口号到真金白银之间往往有时间差。

用大白话说＝各国都说要搞AI自主可控，但预算拨了多少、数据中心开工了几个、订单落到谁头上——这些才是验证逻辑的硬指标。

5只标的的目标价上涨空间从21%到105%差距很大，投资者需要区分哪些是"确定性高但弹性有限"，哪些是"弹性大但不确定性也大"。

市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。