南亚科技2027年资本支出扩至逾2000亿新台币，约为今年四倍
Alina Collins
台湾内存芯片商南亚科技计划将2027年资本支出从今年的逾500亿新台币猛增至逾2000亿新台币，AI驱动的存储供应缺口正迫使全行业同步砸钱扩产，这轮投入能否赶在缺口收窄前兑现回报，是最大悬念。
钱花在哪、花多少？
2027年资本支出目标逾2000亿新台币（约62亿美元），是今年预计逾500亿的近四倍。
资金主要投向新北市新厂建设，总投资额预计约4800亿新台币。
新厂首期产能目标：2028年月产3万片晶圆，此后扩至月产4.5万片。
这意味着→ 南亚科技押注的不是短期行情，而是一座要花数年爬坡的大型工厂。
业绩数据有多夸张？
第二季度营收825.5亿新台币，同比暴增684%；净利润501.9亿新台币，同比增长1324%。
毛利率从去年同期的负20.6%大幅翻正至79.5%。
用大白话说＝ 一年前每卖一颗芯片都在亏钱，现在每颗近八成是利润——涨价周期的力量就是这么直接。
为什么突然这么缺货？
总裁李培瑛指出，AI带来的结构性变化正支撑内存行业更强劲的长期前景。
云端服务器需求异常强劲，已造成严重供应缺口，短缺正从服务器蔓延至几乎所有细分市场。
这意味着→ 不只是AI训练用的高端内存紧缺，连消费电子、汽车等"周边"市场也开始被波及。
全球同行也在疯狂扩产？
美光科技将美国投资承诺从2000亿美元上调至2500亿美元（至2035年）。
三星电子与SK海力士合计宣布在韩国投资5200亿美元扩产。
长鑫存储在上海和合肥积极推进扩张。
这反映出 全球内存行业对AI需求的共识已经形成——不是一家在赌，是所有人都在抢着建厂。
最大的风险是什么？
新厂2028年才投产，而南亚科技在全球DRAM（动态随机存取内存，手机电脑里最常用的内存芯片）市场排名第五，客户包括英伟达、高通、谷歌。
核心问题：能否在供应缺口收窄前完成产能爬坡并锁定客户——这是巨额资本支出能否兑现回报的关键。
用大白话说＝ 现在缺货谁都赚钱，但工厂建好时如果市场已经不缺了，这笔钱就可能打水漂。
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