纳指涨超1%扭转两连跌，道指再创新高
Taylor Wilson
美股周一全线反弹，纳指涨1.12%领跑、道指首次站上53000点创历史新高；英伟达与博通的AI利好重燃科技股买盘，但大摩警告芯片板块走势酷似白银崩盘前夜。
长周末后买盘从哪来？
上周四非农数据重挫市场，但三天假期让恐慌情绪消化，周一资金明显从债市轮动回股市。
标普500收涨0.74%报7538点，纳指涨1.12%领跑，道指收盘首破53000点。
分板块看，科技最强、必需消费最弱，周期股显著跑赢防御股——这意味着→ 市场风险偏好已从上周的避险模式切换回进攻模式。
AI交易重燃——芯片股为何又分化？
英伟达确认服务器路线图不受影响，博通宣布与苹果芯片合作延伸至2031年，两条消息共同提振AI基础设施投资信心。
英伟达合作伙伴鸿海精密季度营收同比大增约40%、超预期，称AI需求仍在扩大；SK海力士启动赴美上市路演，计划融资约280亿美元。
但大摩首席策略师Mike Wilson指出，半导体板块走势路径与白银被重挫前的轨迹高度相似——用大白话说＝ 涨得越急、越像泡沫破裂前的样子。
AI到底是不是泡沫？
黑岩Jean Boivin团队给出判断框架：关键不在当前估值，而在未来盈利能否持续维持超常水平。
这意味着→ 如果AI真能提振生产率和增长，当前股价就有支撑；如果盈利回归常态，泡沫就会破。
瑞银首席投资官Mark Haefele补充：本周重点看超大规模云厂商资本支出计划是否不变——只要钱还在花，市场就不会恐慌。
沙特26年最大降价——油市怎么了？
沙特对8月装货原油实施至少26年来最大幅度官方售价削减，也是2020年价格战以来首次折扣出售。
OPEC+同时同意自8月起再增产18.8万桶/日，WTI持平于68-69美元，布伦特跌至71.75美元、创今年2月底以来新低。
分析师Ahmed Mehdi认为这不是新价格战，而是霍尔木兹海峡通行恢复导致库存积压——用大白话说＝ 堵住的油开始到货了，价格必须降到亚洲买家愿意接手的水平。
美联储鹰派信号如何压住黄金？
现货黄金跌约0.4%至每盎司4162美元，隔夜一度测试4200关口未能站稳。
这反映出美元和利率这两大驱动因素同时对黄金不利：美联储理事沃勒重申风险天平已向通胀一侧倾斜，ISM服务业报告也指出多个行业计划提价。
10年期美债收益率小幅下行2个基点至4.47%，债市整体波动温和；2026年加息预期维持在约30个基点，仍显著高于新任美联储主席沃什就任前的定价。
比特币为何先跌后涨？
盘中一度跌向61000美元——导火索是Strategy公司出售约2.16亿美元比特币持仓，为今年第二次大规模减持。
随后特朗普在白宫椭圆形办公室表态"我已经成为一个加密货币的坚定支持者"，比特币迅速拉升，最终收涨约1.4%至63571美元。
这意味着→ 加密市场当前高度依赖政策信号——一句总统表态就能覆盖一笔两亿美元的抛盘。美元指数收盘基本持平，日元则继续走弱，美元兑日元升至162.03、逼近40年高位。
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