纳指盘中转跌，Marvell跌超7%，高通跌超5%
Alina Collins
纳指盘中由涨转跌，Marvell跌超7%、高通跌超5%领跌芯片股，上周博通指引引发的AI资本开支疑虑仍在发酵，叠加非农超预期点燃加息担忧，科技股估值承压。
三大指数走势分化到什么程度？
纳斯达克综合指数盘中一度涨1.2%，随后转跌0.13%；纳斯达克100跌0.15%。
费城半导体指数跌幅扩大至0.57%，是三大指数中最弱的板块信号。
标普500仍涨0.24%，道指涨0.54%——这意味着→ 资金并没有全面撤退，而是定向撤出科技和芯片，向传统板块转移。
谁跌得最狠？
Marvell（MRVL）跌7.21%领跌，高通（QCOM）跌5.20%紧随其后，两者均为AI芯片链上的定制/边缘环节。
苹果跌2.97%，帕兰泰尔跌1.85%，英伟达跌0.89%，博通跌0.73%，AMD跌0.67%，微软跌0.58%，英特尔跌0.85%。
用大白话说＝ 越靠近"AI订单能否持续"这个疑问的公司，跌幅越深；英伟达反而不是跌最多的，因为市场对它的订单确定性仍有信心。
还有谁在涨？
闪迪（SNDK）涨6.12%，美银、瑞穗两大投行同日大幅上调目标价，属于个股利好驱动。
Applied Digital（APLD）涨4.57%，此前签署一份价值52亿美元的AI数据中心租赁协议，盘初一度涨超12%。
台积电（TSM）涨0.86%，美光（MU）涨0.42%——这意味着→ 存储和代工环节的订单逻辑暂未被动摇，市场仍在区分"确定性高的基础设施"和"敏感度高的芯片设计"。
上周的抛售为什么还没消化？
直接导火索：博通发布的营收指引低于市场预期，令投资者对AI资本开支的持续性产生疑虑。
叠加因素：非农数据大超预期，点燃了市场对美联储今年加息的担忧——利率预期上移直接压制高估值科技股。
这反映出当前AI交易面临双重压力：一边是基本面上"订单到底能不能持续"，一边是估值端"利率如果上行，高市盈率还撑不撑得住"。
早盘反弹为什么没撑住？
纳指早盘一度涨1.2%，但买盘未能延续，盘中转跌，费城半导体指数同步翻绿。
用大白话说＝ 有人试着抄底，但卖压更大，说明上周的利空还没被充分消化。
当前市场处于两条线索并行交易的状态：一条是AI基础设施订单（偏多），一条是科技股估值对利率预期的敏感度（偏空）。两者拉锯之下，反弹很难一步到位。
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