英伟达入股Nebius叠加大单，AI云板块集体大涨
Miles Bennett
英伟达披露持有Nebius约9.3%股权、规模约20亿美元，同日IREN和Hut 8各自官宣数十亿美元大单，三则消息叠加令neocloud赛道集体爆发——芯片巨头正以资本加订单双重方式押注独立AI云。
英伟达为什么要入股一家AI云公司？
英伟达通过SEC文件披露持有Nebius约9.3%股权，持仓包括119万股现有股份和约2100万股预付认股权证，对应规模约20亿美元。
这意味着→ 英伟达不只是卖GPU给这些公司，而是亲自下场做股东，把自己的利益和neocloud（独立AI云运营商）绑在一起。
Nebius盘后涨约2.5%，反应相对克制——因为持股关系此前已有预期，这次是正式文件落地。
IREN的28亿美元合同意味着什么？
IREN宣布与多家AI开发商签署新的多年期云计算合同，总价值28亿美元。
公司同步上调全年目标：AI云服务年化运营收入从37亿美元提升至超40亿美元，其中85%已有签约合同支撑。
用大白话说＝ 这家从澳大利亚比特币矿企转型过来的公司，现在手里攥着微软、英伟达、Perplexity、Figure AI的订单，计划把数据中心容量从480兆瓦扩到2027年的1.2吉瓦——翻一倍还多。
IREN当日股价大涨逾19%，是三家里涨幅最大的。
Hut 8的98亿美元租约有多大？
Hut 8宣布德克萨斯州Beacon Point数据中心园区已全面租出，与一家未具名的高投资级企业签署15年、98亿美元租约，签约算力容量翻倍至704兆瓦。
若计入延期选项，潜在总价值可能超过500亿美元，15年合同总价值达196亿美元。
B. Riley分析师尼克·贾尔斯在研报中写道："鉴于我们预计股价将在此次公告后迅速回归前期高点，我们建议积极买入。"Hut 8过去一年股价累计涨逾四倍，但较6月初高点已回调逾30%。
Nebius凭什么被看好到2030年？
Wolfe Research预测Nebius到2030年年营收将达300亿美元。
支撑这个数字的是：同比684%的营收增速、与Meta和微软的长期协议、数十亿美元的合同积压，以及已锁定超3.5吉瓦的电力容量。
这意味着→ Nebius已经不是一个"英伟达概念股"，而是一个自身有大客户、有电力、有增长曲线的独立运营商。
neocloud赛道的核心竞争力到底是什么？
三家公司同日爆发，折射出neocloud赛道的三个核心竞争要素：电力资源、GPU供给、客户锁定能力。
这反映出超大规模云服务商（AWS、Azure、GCP）自建数据中心遇到结构性瓶颈，正在为能快速整合资源的独立运营商持续创造议价空间。
用大白话说＝ 大厂自己建不够快，只能找外面的人帮忙建、帮忙跑，谁手里有电、有卡、有长约，谁就有话语权。
市场下一步关注的焦点：各家公司能否在电力与GPU供给端兑现扩张承诺。
Content is for reference only, not financial advice.