英伟达暂停AI云收入分成计划，反垄断顾虑是导火索
Nashnova编辑部
英伟达上周暂停了推出不足两个月的AI算力合作伙伴计划中部分收入分成协议，内部员工担忧该模式可能引发反垄断审查；这意味着英伟达试图从「卖芯片」延伸到「分云租金」的第二增长曲线，刚起步就踩到了监管敏感线。
这个计划到底想干什么？
英伟达7月推出「AI算力合作伙伴计划」，核心逻辑是双重获利：先卖GPU赚一次钱，再从云服务商把芯片租给客户的收入里抽成，赚第二次。
具体分成方式：云服务商和英伟达先定一个基础小时费率，覆盖服务商成本（芯片折旧、数据中心、人员）；超出基准的收入，英伟达拿50%。
用大白话说＝英伟达不再只是卖铲子的，它还要从挖到的金子里分一半。
为什么突然暂停了？
据《华尔街日报》援引知情人士，英伟达内部员工率先提出顾虑：这种模式可能触发反垄断审查。
敏感点在于——英伟达既是芯片唯一主要供应商，又要介入客户的经营方式和收入分配，垄断嫌疑很难回避。
英伟达官方回应称计划「仍在运行」并「持续演进」，但暂停的确切原因未予确认。
合作方为什么不买账？
英伟达要求云服务商只能把芯片租给经其审批的客户，并倾向于把算力分散给多家小型AI公司，而非租给单一大客户。
部分云服务商直接反对，认为自主选择客户是基本权利。
这反映出一个根本矛盾：英伟达想用控制权来保护自己的分成利益，但合作方不愿当「代工角色」。
这个计划的规模有多大？
英伟达本季度首次披露：已作出360亿美元的承诺，协议期限通常为六年。
CFO科莱特·克雷斯（Colette Kress）本周在投资者电话会上表示，这一新收入来源中长期有望带来数十亿美元收益。
这意味着→即便只是「暂停部分协议」，涉及的资金体量已经大到足以影响市场对英伟达商业模式转型的判断。
英伟达还在收缩哪些动作？
这次暂停并非孤例——英伟达此前还缩减了对OpenAI俄亥俄州大型数据中心项目的财务背书方案，原因之一是担忧投资者对潜在负债的反应。
知情人士称，收入分成计划未来可能以修订版形式重启，或并入其他项目。
但核心问题没变：英伟达能否在不触发监管红线的前提下，重建这套「卖芯片+分租金」的双重获利模式？市场仍在观望。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。