油价小幅上涨，美伊谈判重启预期升温
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WTI原油期货周一早盘涨0.4%至68.80美元/桶，市场押注哈梅内伊葬礼后美伊谈判将重启；但特朗普同日再发军事威胁，谈判走向成为油价短期定价的核心变量。
油价为什么在这个时间点反弹？
WTI近月合约周一早盘上涨0.4%，报每桶68.80美元。
市场分析认为，伊朗前最高领袖哈梅内伊葬礼结束后，美伊谈判重启预期升温，交易员在此前进行了仓位调整。
这意味着→ 这轮小幅反弹并非基本面驱动，更多是事件窗口下的预期交易。
谈判结果会怎样影响油价？
银行Pro首席执行官保罗·布罗卡尔多在邮件中指出：谈判进展顺利，油价承压；谈判破裂，油价反弹。
用大白话说＝ 谈成了，伊朗的石油能正常卖出去，市场上供应变多，油价就往下走；谈崩了，供应受阻的担忧回来，油价就往上蹿。
这是当前油价最核心的二元定价逻辑——方向完全取决于外交结果。
特朗普释放了什么信号？
特朗普周一在白宫对记者表态："要么达成协议，要么完成任务。"他称"完成任务并不难"，同时表示更愿意达成协议，因为"不想影响9100万人"。
他还补充称，美国可以"在一小时内摧毁他们的桥梁，切断他们的能源供应"。
这意味着→ 特朗普在同时打两张牌：一边释放谈判意愿，一边保留军事施压的选项，试图压缩伊朗的谈判空间。
伊朗方面怎么回应？
伊朗最高国家安全委员会秘书穆罕默德·佐勒卡德尔称特朗普的威胁"是妄想"，并表示"伊朗人不熟悉威胁的语言"。
据日经亚洲援引路透报道，上周间接谈判结束时未见任何实质进展的公开迹象。
这反映出双方仍处于高度对峙状态——停火协议虽为外交创造了60天窗口，但窗口内的实际进展接近零。
对投资者来说，该关注什么？
当前油价走势的核心变量只有一个：谈判走向。
若外交取得突破，伊朗原油供应正常化预期将持续压制油价；若谈判再度陷僵，地缘风险溢价（因政治冲突导致市场额外计入的价格）将重新回归。
用大白话说＝ 现在油价不是看供需基本面，而是看华盛顿和德黑兰谁先让步。短线交易者需要紧盯谈判动态。
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