SpaceX上市一个月，特斯拉股价基本持稳
N.R. Finch
SpaceX上市满月仅微涨至152美元，特斯拉同期几乎原地踏步报406美元——华尔街此前担心的「资金分流」并未兑现，市场反而在押注两家公司合并。
SpaceX上市一个月，涨了多少？
6月11日IPO发行价135美元，次日开盘150美元，一个月后收于152.16美元，期间一度跌破150美元。
这意味着→ 上市首月几乎没有「新股行情」，资金热度远低于预期。
散户买盘倒是没断——据Vanda Research数据，SpaceX上市以来没有出现过单日净流出。
特斯拉被"抽血"了吗？
上市前华尔街最大的担忧是：SpaceX和特斯拉共享同一批投资者，SpaceX上市会把钱从特斯拉抽走，同时削弱马斯克给特斯拉带来的「光环溢价」。
实际结果：特斯拉6月12日开盘399.49美元，截至报道时报406.55美元，基本没动。
用大白话说＝ 担心的"存亡威胁"目前没有发生，两只股票暂时相安无事。
两家公司的估值，撑得住吗？
SpaceX市值约2万亿美元，若纳入标普500将排第六，但2025年亏损44亿美元，2026年预计仍亏约26亿美元。
第一纽约投资组合经理维克拉姆·拉伊直言：「从估值角度看，SpaceX毫无道理，完全被高估了。」
特斯拉同样不便宜——前瞻市盈率超过180倍，是标普500中最贵的成分股。上周公布创纪录交付量，股价却录得近一年最大单日跌幅。
这反映出市场的注意力已经从「车卖得好不好」转向了「马斯克旗下两家公司会不会合并」。
为什么市场没崩？合并预期在托底
Tigress Financial首席投资官伊万·费因塞斯指出：SpaceX的高估值反过来给特斯拉提供了一个「托底预期」——如果两家公司最终合并，特斯拉股东也能分享SpaceX的增长。
但他补充：「特斯拉实际交易价格最终仍取决于特斯拉自身的执行能力。」
用大白话说＝ 合并预期是一张安全网，但不能替代真实业绩。
分析师怎么看？散户在干什么？
彭博追踪的35位分析师中，29位给出买入评级，平均目标价236美元，较当前价隐含约55%上涨空间。
德意志银行分析师余爱迪以买入评级、目标价255美元启动覆盖，称SpaceX「代表人类文明雄心的顶点」。
Interactive Brokers首席策略师史蒂夫·索斯尼克的判断更冷静：「SpaceX完全是因为马斯克光环而成为现象级存在。我长期将特斯拉称为'信仰型'股票，而这种信仰是有充分依据的。」
接下来看什么？
历史参照：特斯拉2010年IPO后首月同样平淡，开盘1.27美元，一个月后约1.35美元，此后累计涨幅接近30000%。
这意味着→ 首月走势说明不了长期结局，但市场对SpaceX能否复制特斯拉轨迹存在明显分歧。
最近的验证节点：特斯拉7月22日财报——机器人出租车和储能业务能否从叙事转化为实际数字，将直接影响两家公司的估值逻辑。
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