在岸人民币创三年半新高，分析师预计双向波动为主
Claire Weston
8月10日在岸人民币收于6.7442，创2023年2月以来新高；多位分析师认为下半年升值动能减弱，双向波动将取代单边走强，成为汇率主旋律。
这次新高，到底涨了多少？
在岸人民币对美元收盘报6.7442，较前一交易日上涨59个基点。
当日中间价(央行每天早上公布的"参考汇率"，市场交易围绕它上下浮动)同步调升20个基点至6.7884，同样创2023年2月以来最高。
这意味着→ 无论市场价还是官方参考价，人民币都回到了三年半前的强势位置。
人民币为什么能一路走强？
最核心的支撑是出口高景气——民生银行首席经济学家温彬指出，贸易顺差(出口收入减去进口支出后的盈余)有望维持高位。
华西证券研报进一步列出四项合力：贸易顺差规模大、企业和居民结汇意愿释放、美联储加息预期明朗化、人民币国际化推进。
用大白话说＝ 中国赚的外汇多、留在手里的美元又在加速换成人民币，供需两头同时推升汇率。
下半年还能继续升吗？
东方金诚首席宏观分析师王青持审慎态度：中东冲突对全球经济的拖累将逐步显现，AI投资热潮的可持续性也有待观察。
他预计下半年波动区间为6.7–7.0，全年走势可能呈"先升后稳"格局。
这意味着→ 上半年那种持续较快升值的行情，下半年大概率不会重演；市场要做好双向波动的准备。
更长周期怎么看——还有战略性升值空间？
中国首席经济学家论坛资深研究员刘涛着眼"十五五"时期，认为人民币面临战略性升值趋势。
他预计2026年美元对人民币中间价在6.6–7.0区间波动，离岸人民币波动幅度可能更大。
用大白话说＝ 短期看双向波动，拉长到五年维度，人民币的大方向仍然是适度走强。
央行和外汇局释放了什么信号？
央行8月1日下半年工作会议强调三件事：市场决定汇率、保持弹性、强化预期引导。
国家外汇管理局表示2026年以来跨境资金保持净流入，下半年将加强跨境资金流动监测。
这反映出 政策层的态度是"不追求单边升值，也不容忍无序贬值"——让市场自己定价，但留好工具箱随时调节。
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