光子学ETF乘AI数据中心热潮入市，英伟达押注逾65亿美元
Alina Collins
Roundhill Investments本周推出光子学ETF（代码LYTE），押注以光代电的AI基础设施新赛道；英伟达已向该领域投入逾65亿美元，并计划2028年在GPU架构中全面转向光互联。
光子学是什么，为什么现在火了？
光子学的核心是光学互联——用光纤中的光脉冲传数据，替代传统铜线里的电信号。这意味着→ 速度更快、能耗更低，而且能跑更远的距离。
用大白话说＝ 铜线就像老式水管，数据量一大就堵；光纤像高速公路，同样的距离，通量大好几个量级。
这条赛道突然受关注，是因为AI数据中心的带宽需求正在撞上铜线的物理天花板——光子学被视为突破这个瓶颈的关键路径。
英伟达为什么砸65亿美元进去？
英伟达自今年3月以来已向光子学企业累计投入至少65亿美元，持股对象包括Coherent、Lumentum，以及向迈威尔科技投资20亿美元。
CEO黄仁勋将光子学定位为"下一代吉瓦级AI工厂"的核心技术。这意味着→ 英伟达认为，要造出能连接逾1000个GPU的超大规模集群，铜线已经不够用了。
英伟达计划2028年推出代号"费曼"（Feynman）的新GPU微架构，从铜线全面转向光互联，系统带宽需求预计超过当前水平的四倍。
市场有多大，增速有多快？
高盛预测，光学网络的全球可寻址市场规模将从2026年约150亿美元增长至2028年约1540亿美元——两年扩大逾九倍。
这反映出 市场对AI基础设施"铜转光"的共识正在快速形成，资金开始提前卡位。
Lumentum股价今年已累计上涨逾100%，是这轮预期最直接的价格信号。
两只ETF抢跑，投资者怎么选？
Roundhill本周四推出光子学ETF（代码LYTE），此前其存储ETF（代码DRAM）今年已吸引数百亿美元资金。
但Roundhill并非首家：Tema ETFs已于6月30日推出光子学ETF（代码LAZR）。
用大白话说＝ 赛道逻辑相同，但持仓权重和选股范围可能有差异——投资者需要比较两只ETF的具体成分股和费率。
核心风险在哪里？
Tema投资合伙人陈宏毅撰文指出，到"费曼"架构落地时，铜线可能已无法满足所需的带宽、传输距离和能效要求。这意味着→ 光子学并非"可选升级"，而是"必须切换"。
但关键词是2028年——从现在到量产落地中间还有近三年，技术路线和供应链都存在不确定性。
这反映出 这一波资金押注的核心兑现节点，就是"费曼"架构能否按计划量产；如果延期或技术路线调整，估值可能面临回撤。
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