中国平安前三季度归母净利润966亿元，营运利润增8.3%
nashnova research
中国平安前三季度归母净利润966.45亿元，营运利润同比增长8.3%至1259亿元，三大核心板块全线正增长，四季度能否延续势头将决定全年估值逻辑。
整体赚了多少钱？增长从哪里来？
归母净利润966.45亿元，基本每股收益5.55元；营业收入7876.34亿元。
营运利润1259.05亿元，同比增8.3%。这意味着→ 剔除短期投资波动后，平安的"造血能力"在加速。
归母净资产10443.66亿元，较年初增4.4%。用大白话说＝ 公司的家底又厚了一层，安全垫在扩大。
寿险和产险——保险基本盘稳不稳？
寿险及健康险营运利润872.38亿元，同比增5.7%，占集团营运利润近七成。
非代理人渠道(银行、互联网等不靠传统业务员卖保险的渠道)新业务价值贡献占比升至36.9%。这意味着→ 平安正在降低对"人海战术"的依赖，卖保险的路子更多元了。
产险保费收入2652.15亿元，同比增3.5%；其中新能源车险保费同比猛增21.2%。用大白话说＝ 新能源车越卖越多，连带车险成了产险最快的增长引擎。
综合成本率(每收100元保费花多少钱赔付和运营)95.6%，同比优化1.4个百分点。这反映出产险的承保质量在改善，赚的不只是规模，利润率也在变好。
平安银行——营收利润双增意味着什么？
营业收入1031亿元，同比增2.4%；净利润391.86亿元，同比增2.2%。
不良贷款率1.05%，拨备覆盖率214.75%。用大白话说＝ 坏账比例低、拨备厚，银行的风险缓冲够用。
核心一级资本充足率9.61%，较年初升0.25个百分点。这意味着→ 银行抗风险的"弹药"更充足，为后续放贷留了空间。
AI 落地到什么程度了？
AI查问办(用AI处理客户咨询和内部业务的系统)已覆盖集团90%业务场景，累计使用超1.5亿人次。
Token日均消耗超3300亿，较2025年12月增长超10倍；单位算力Token产出提升509%，单位Token成本下降81%。用大白话说＝ AI用量暴增的同时，每一块钱算力能干的活翻了5倍、成本砍了八成——效率曲线非常陡。
AI端到端解决率达91%，AI医生使用人次超6200万。这反映出AI已从"试验田"进入大规模替代人工的阶段。
医疗养老——战略拼图补到哪了？
中国百强医院和三甲医院实现100%合作覆盖，合作药店近25万家，覆盖企业客户近19.5万家。
2026年9月推出阿尔茨海默病(俗称老年痴呆)早筛、诊疗、守护一体化脑健康服务，切入脑健康新赛道。
这意味着→ 平安的医疗养老网络已经铺到"毛细血管"级别，下一步要看这张网能转化多少保险和金融产品的交叉销售。
四季度看什么？
个人客户数近2.56亿，较年初增1.9%；价值客户4151万，增3.1%。
持有3类及以上产品的客户留存率达99%。用大白话说＝ 买得越多的客户越不走，"综合金融"的粘性逻辑在数据上站住了。
三大业务线能否在四季度延续正增长，将是市场验证平安全年业绩、重新定价的核心节点。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。