印度央行向大额海外并购下发核查清单，卢比年内跌逾5%
nashnova research
印度储备银行上周向主要银行下发标准化核查清单，要求对超10亿美元的海外并购提供详细信息——资本外流加速与卢比年内跌逾5%，正迫使央行在不设新禁令的前提下收紧监管颗粒度。
这份核查清单到底查什么？
触发条件有两个：单笔海外直接投资超过10亿美元，或交易金额超过投资方净资产的四倍。
银行须对海外资产估值做独立判断，包括收购溢价和股权置换比率——不能只转交第三方报告就放行。
这意味着→ 银行的角色从"被动收材料的窗口"变成了"主动评风险的看门人"，合规成本和审批时间都会上升。
为什么偏偏在这个时候出手？
卢比今年已累计下跌逾5%，持续的美元需求和资本外流是主要压力来源。
截至今年3月的财年，印度企业海外直接投资达267亿美元，较两年前几乎翻倍；4月至8月短短五个月，资本流出已达约227亿美元。
用大白话说＝ 钱出去的速度远超央行舒适区，卢比撑不住了，所以要在源头加一道过滤网。
钱是怎么流出去的？
一端是企业：积极拓展海外供应链与国际业务，今年最大一笔是IT公司Coforge以23.5亿美元企业价值收购硅谷AI公司Encora。
另一端是富裕个人：印度居民每人每年境外投资上限为25万美元，高净值人群往往通过设立控股公司或境外子公司绕道出海。
这反映出 资本外流并非单一驱动——企业全球化扩张和个人资产出海两股力量同时在推。
这对想做跨境并购的印度企业意味着什么？
核查清单没有设置新的限制性规定，交易本身不会被禁止。
但银行须独立审查投资方的盈利质量、历史海外投资、现有财务承诺，以及抵御金融冲击的能力——尽职调查标准实质提升。
这意味着→ 大型跨境并购的交易流程大概率会拉长，审批节奏从"走流程"变成"过筛子"。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。