报道：阿里云日均Token收入较4月初已增长五倍

据《财经》获悉，截至5月13日，阿里云日均Token收入相比4月初已经增长超过五倍，月收入目前已经达到数亿元级别。

2026年之后，阿里云将Token收入作为核心经营指标。阿里云今年4月初设定了一个短期Token收入增长目标。具体要求是，到5月15日前，日均Token收入较4月初要增长5倍。也就是说，阿里云要在两个月内完成目标。目前，这个目标已经达成。

《财经》向阿里云方面发出了置评请求，不过阿里云方面未回应上述消息。

5月13日，阿里集团也公布了截至2026财年（2025年4月1日-2026年3月31日）报告。阿里云2026财年营收1581亿元，同比增长28.6%。2026财年四季度，阿里云收入同比增长38%至416.3亿元，外部收入（剔除阿里集团内淘宝、天猫等业务贡献的收入）增速超过40%。其中AI相关产品收入达89.71亿元，占外部收入比重首次突破30%。

由于Token主要通过MaaS（模型服务）平台调用，因此阿里百炼MaaS平台的表现一直受到市场关注。阿里管理层在财报后电话会议披露，包括百炼平台在内的模型和应用年度经常性收入（ARR，通常计算方式为当月收入×12）在快速增长。它在2026财年四季度收入超过80亿元，2027财年一季度有可能超过100亿元，2027财年末将超过300亿元。

《财经》了解到，虽然阿里云目前Token相关收入在总收入大盘占比较低，但阿里云内部认为机会巨大。

因为，中国市场的Token消耗量也在指数级增长。国家数据局3月24日显示，截至2026年3月，中国日均Token调用量已超过140万亿，相比2024年初的1000亿增长了1000多倍。相比2025年底的100万亿，三个月时间增长了40%多。

在过去10年，阿里云等国内外云厂商通常以计算、存储、网络、数据库等公共云产品的收入和利润作为考核基础。将Token作为直接收入指标，是2025年开始出现的现象。

最初将Token收入作为核心经营指标的是字节跳动旗下的火山引擎，阿里云在2025年下半年跟进了这一做法。《财经》了解到，阿里云考核Token收入的同时，会更关注全栈AI的总收入。其中包括AI laaS（基础设施），训练和推理算力收入等。

Agent爆发带动Token收入增长

阿里云等云厂商的Token收入增长，主要来自三方面：一是Agent带来的调用量提升；二是MaaS（模型平台）商业化进展；三是互联网、大模型等公司带来的算力消耗。

2026年初，Agent（智能体）工具爆发，是这轮Token消耗量增长的基础。过去，AI对话工具一次对话消耗的Token数量可能只有几千。但一次Agent任务，可能就会消耗数万，甚至数十万的Token。因为，Agent任务执行过程中，模型需会规划任务、调用工具并记录执行状态，每个步骤都可能触发新的模型调用。

比如，月之暗面、智谱、MiniMax背后的云服务商是阿里云。这几家公司的收入增长，也在同步推动阿里云的Token收入增长。阿里云是最大受益者。

今年2月末，一位月之暗面人士向《财经》证实，月之暗面在2月的20天内，收入就超过了2025年。《财经》了解到，月之暗面截至今年4月的ARR（年度经常性收入，当月收入×12）已超过2亿美元。

智谱CEO（首席执行官）张鹏在2026年3月末的财报业绩会透露，智谱2026年3月模型API（应用接口）的ARR达到17亿元，同比增长60倍。

阿里云自身产品和业务的Token收入增长也很快。一位阿里云人士表示，包括百炼MaaS平台调用、云间产品的AI调用、Qoder AI代码生成工具等都是关键增长点。

阿里云的Token收入增长目标是阿里集团“云+AI”业务增长目标的一部分。

3月19日，在2026财年三季度（2025年四季度，阿里财年为每年4月初-次年3月末）财报电话会议，阿里集团CEO（首席执行官）吴泳铭提出：五年内，“云+AI”外部收入超过1000亿美元/年（约合6900亿元）。

今年3月，阿里云方面向《财经》提供的资料显示，预计未来五年云外部收入年复合增长率超过40%，第五年收入目标为1000亿美元。

按照这一目标，阿里云未来几年营收增速要显著高于历史上任何一家主流云厂商（包括亚马逊AWS、微软Azure、谷歌GCP）的增长水平。

有阿里云相关人士对《财经》表示，这是按照尽可能高的收入目标去制定的。阿里习惯在变革的关键阶段，通过设置高目标的方式倒逼一线调整动作。“取其上者得其中，取其中者得其下”，哪怕最终没完成既定目标，也能倒逼整个组织围绕新目标真正动起来，最终取得一个不错的结果。

Token收入被认为是阿里云未来收入增长的关键一环。吴泳铭当时披露称，过去三个月，阿里云的百炼MaaS平台上的Token消耗规模提升了6倍，预计MaaS收入将会成为阿里云最大的收入产品。不过，吴泳铭并未对这一目标给出明确的时间节点。

《财经》了解到，阿里云目前一线销售的结果管理虽然是看营收/利润，但过程管理已经换成了看Token消耗量。一位阿里云人士对《财经》表示，挖掘到一个新商机后，会把它定义为10亿Token或者100亿Token级别。虽然，目前估算的Token消耗量和客户实际使用消耗量有一定的差异，但Token仍然被认为是引导目标的通用语言。

收入目标确定，还有配套的组织调整。阿里集团在今年3月16日成立了Alibaba Token Hub（ATH）事业群。这是一个以Token为核心目标的组织。

其中包括五个事业部：通义实验室，负责千问基础模型的研发；MaaS（模型平台）业务线，提供模型服务平台；千问事业部，负责千问个人AI助手；悟空事业部，负责钉钉To B的AI原生工作平台；AI创新事业部，探索各类AI创新应用。

ATH事业群各个事业部的组合逻辑是，创造Token、输送Token、应用Token。