Rocket Companies Q2业绩低于预期，盘后跌5.6%
0xBroomberg
美国最大抵押贷款发起商Rocket Companies第二季度营收27.8亿美元、每股收益0.08美元，双双不及预期，盘后股价跌5.6%——整个美国房贷行业正被高利率逼入寒冬。
这份财报到底差在哪？
GAAP每股收益0.08美元，低于分析师预期的0.11美元；营收27.8亿美元，低于预期的28.1亿美元。
调整后EBITDA（扣除非经常性费用后的利润指标）为7.66亿美元，同样低于预期的8.05亿美元。
这意味着→ 无论按哪种口径算利润，Rocket这个季度都没达标，唯一勉强持平的是非GAAP每股收益0.16美元。
CEO说"最盈利季度"，为什么市场不买账？
CEO瓦伦·克里希纳称公司实现了购房贷款和再融资市场份额的历史新高，是"四年来最盈利的季度"。
用大白话说＝ 管理层在说"蛋糕虽然缩了，但我们切到的比例更大了"——市场份额确实在涨。
但市场更关注的是前瞻指引：第三季度调整后营收预计25亿至27亿美元，中值低于本季度实际水平。这意味着→ 管理层自己也在暗示下个季度可能更差。
竞争对手怎么样了？
United Wholesale Mortgage本周公布净亏损4.519亿美元，股价单日暴跌约35%，创上市以来最大单日跌幅。
这家公司随即宣布暂停派息并启动20.5亿美元股权融资——用大白话说＝ 亏到要停分红、发新股筹钱续命。
房产平台Zillow同期也给出了低于预期的指引，理由是对下半年市场放缓的担忧。这反映出整个行业在承受同一股压力，Rocket并非个案。
高利率这把刀砍了多深？
受通胀担忧及油价上涨影响，今年美国抵押贷款利率一度攀升至6.85%。
这意味着→ 买一套房的月供成本被大幅推高，很多潜在买家直接退出市场，整个春季楼市成交低迷。
Rocket的CEO所说"近年来最艰难的春季楼市之一"，根源就在这里——利率不降，成交量就起不来。
Rocket的转型押注能成吗？
2025年Rocket先后收购了房产经纪平台Redfin和抵押贷款服务商Mr. Cooper，试图从单一的贷款发起，扩展到搜房、贷款、贷后服务的完整闭环。
公司还提出用AI提升各环节效率，把三大业务打通。
用大白话说＝ Rocket在赌一件事：即使卖房的人少了，只要每个客户从搜房到还贷都走Rocket的系统，单客收入就能提上去。但在利率持续高企、成交量未见回暖的背景下，这个逻辑还没被验证。
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