标普纳指再创新高，半导体光通信领涨

周一，美伊停火谈判破裂引爆原油市场。特朗普称伊朗回应 “完全不可接受”。霍尔木兹海峡通行接近停滞，加剧供应中断担忧。

WTI 原油期货收盘大涨 2.78% 至 98.07 美元 / 桶，布伦特原油涨 2.88% 至 104.21 美元 / 桶。

美股对油价上涨呈现明显 “免疫” 特征。标普 500 指数小幅收涨 0.19%，月内第 13 次创下盘中新高。

纳斯达克综合指数同步收高，费城半导体指数大涨 2.6%，首次突破 12000 点整数关口。

光通信概念股成为市场最强主线。Applied Optoelectronics 大涨超 24%，POET Technologies 涨超 23%，Lumentum 上涨 17%。

AI 算力需求持续旺盛推动光模块订单排至 2028 年，产业链景气度持续上行。

贵金属市场呈现结构性行情。现货白银单日暴涨约 7%，连续第五日收阳，创下两个月新高。

现货黄金小幅上涨 0.4%，在 50 日与 100 日均线附近遭遇技术阻力。白银工业与避险双重属性共振，供需缺口持续扩大。

市场强势背后暗藏隐忧。标普 500 指数较 50 日均线高出 8%，但仅 49% 的股票位于均线上方。

费城半导体指数偏离 200 日均线幅度，接近 1995 年及 2000 年互联网泡沫时期水平。期权市场看涨情绪持续狂热，单日看涨期权成交量创历史纪录。

美债市场同步反应通胀预期上行。10 年期美债收益率上行 5 个基点至 4.41%，收益率曲线呈现熊市陡峭化。

企业债一级市场大幅放量，发行人选择在盈利季结束后加快融资节奏，不再等待中东局势明朗。

对投资者而言，当前市场处于地缘风险与基本面的博弈期。能源与贵金属受益于中东紧张局势，AI 产业链盈利超预期支撑科技股表现。

市场极端分化与估值偏离风险需警惕，美联储政策预期与地缘冲突进展将主导短期资金流向。

接下来，市场焦点将集中于美伊局势是否进一步升级。美国 4 月 CPI 数据将影响美联储利率路径判断。

AI 产业链订单兑现情况与光通信板块持续性，将决定科技股能否延续强势。白银供需格局与工业需求变化，也需持续跟踪。