Salesforce股价创纪录14连跌，年内累计下挫43%
Claire Weston
Salesforce连续14个交易日收跌，创历史最长连跌纪录，年内累计跌幅达43%。市场核心担忧是AI编程代理可能绕过其SaaS平台，动摇整个商业模式根基。
14连跌到底跌了多少？
周一收盘150.25美元，单日再跌1%，创有记录以来最长连跌纪录。
自6月1日最后一次收涨以来，股价已累计下挫28%；年内跌幅达43%。
这意味着→ 不到半年时间，Salesforce的市值几乎腰斩，跌速远超同期大盘。
市场到底在怕什么？
核心恐惧有个名字——"SaaSpocalypse"（SaaS末日），指AI对整个软件即服务行业的颠覆性冲击。
用大白话说＝ 客户以前必须买Salesforce的软件来管客户、管销售；现在AI编程代理能帮企业自己写定制软件，中间商可能被跳过。
这直接威胁Salesforce旗下AI代理平台Agentforce——公司押注的下一代产品，还没站稳就遭质疑。
花36亿美元收购能救场吗？
Salesforce上周宣布以36亿美元收购一家AI代理公司，同时向产品线新增自有AI模型与代理。
Jefferies指出，公司自2025年5月以来已完成15笔并购，有助于"加速创新"。
这反映出 管理层试图用密集收购堵住AI威胁的缺口——但股价在公告后仍持续下行，市场没有买账。
分析师升级评级——是看好还是"跌太多了"？
Monness Crespi分析师Brian White将评级从中性上调至买入，目标价200美元。
但White本人坦言：升级更多基于股价大幅下跌，而非基本面实质好转——他直言Salesforce已"荣获"其覆盖范围内2026年表现第二差股票的"不光彩头衔"。
用大白话说＝ 这不是"公司变好了所以该买"，而是"跌得实在太惨，价格本身变得有吸引力"。
华尔街共识和市场定价为什么差这么远？
据FactSet统计，54家机构平均评级为增持，平均目标价244.58美元——其中40家买入、12家中性、仅2家减持。
当前股价与平均目标价之间差距超过60%，这意味着→ 市场对AI颠覆风险的定价，已远远超出卖方分析师的共识。
《巴伦周刊》6月10日宣布撤销对Salesforce的推荐，此前该股去年12月刚被列为选股标的——连曾经的看多方也在退场。
真正的悬念是什么？
卖方仍喊244美元，市场却只给150美元——这60%的鸿沟本身就是最大的信号。
这反映出 市场与华尔街在一个根本问题上存在分歧：AI到底会不会颠覆SaaS的商业模式？
用大白话说＝ 如果AI真能让企业自己造软件，Salesforce的护城河就不成立；如果不能，当前就是极度超卖。这个问题的答案，决定了Salesforce能否触底。
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