沙特阿美寻求出售逾500亿美元基础设施资产
Claire Weston
沙特阿美正系统性推进旗下硫磺、油轮码头、房地产及发电厂等逾500亿美元基础设施资产的变现，所得资金将用于支撑沙特经济多元化转型。
阿美为什么要一口气卖这么多资产？
沙特政府持有阿美逾97%股权，阿美是沙特最大单一财政收入来源。
沙特正推进大规模经济多元化议程，需要巨额资金投入非石油领域。
这意味着→ 阿美充当了沙特的"提款机"：把沉睡在管道、码头里的重资产变成现金，再投到新产业里去。
哪些资产在出售清单上？
硫磺业务（代号"Project Yellowstone"）：涵盖硫磺储存及出口码头，最高可融资70亿美元；阿美上月已邀请多家银行提交方案。
石油出口码头：估值最高达250亿美元，是本轮最大单项；阿美正等地区局势稳定后推进，最快今年下半年启动。
房地产（含阿美总部园区）：估值约100亿美元。
水务资产（代号"Project Hydro"）：配套原油生产的水务设施，预计融资约5亿美元，潜在买家包括Miahona和阿联酋Metito Utilities。
燃气发电厂：此前已有报道，涉及资产价值至少40亿美元。
这种"卖基础设施换现金"的模式以前试过吗？
去年阿美已与贝莱德旗下GIP（全球基础设施合伙人）牵头的财团签署110亿美元售后回租协议（sale-leaseback，把资产卖给买家、再从买家手里租回来用——既拿到现金，又不影响日常运营），标的是Jafurah气田的气体处理设施。
用大白话说＝ 阿美已经验证过这条路径：资产卖出去，钱到手，设施照常用。这次是把同一套玩法推广到更多资产类别。
最大的不确定性是什么？
油轮码头是金额最大的一笔（250亿美元），但阿美明确表示要等"地区局势趋于稳定"才启动。
这反映出中东地缘政治风险仍是交易最大变量——买家对战乱地区港口资产的出价会大打折扣。
全球能源市场走势是第二重变量：油价走弱会压低资产估值，进而影响融资规模。
Content is for reference only, not financial advice.