ServiceNow领涨带动软件板块全线上扬
Nashnova编辑部
这轮上涨到底涨了什么？
ServiceNow（NOW）收涨6.5%，Figma（FIG）、Workday（WDAY）、Adobe（ADBE）跟涨3%至4%。
追踪软件股的IGV ETF收涨约1%，板块性上涨而非个股独秀。
这意味着→ 资金不是只在押注一家公司，而是在重新定价整个软件板块的AI前景。
为什么ServiceNow自己涨得最猛？
第二季度当前剩余履约义务（cRPO，已签约但还没确认的收入）和订阅收入双双超华尔街预期。
美银分析师利亚尼将其目标价从130美元上调至150美元，维持买入；周三收盘价127.20美元，距新目标仍有约18%空间。
他认为ServiceNow掌握客户历史工作流数据，在智能体AI（Agent AI，让AI自主完成一整套任务的技术）落地中占先机，能持续推动营收增长与自由现金流扩张。
OpenAI增长放缓，为什么反而是软件股的好消息？
据《华尔街日报》报道，OpenAI截至6月底季度营收67亿美元，环比增长18%；但运营亏损从93亿美元扩大至123亿美元，令部分投资者失望。
Raymond James分析师廷德尔指出，AI公司增长势头放缓，降低了AI"消灭"SaaS业务的存在性威胁感知。
用大白话说＝ 之前市场怕AI把传统软件公司全部替代，现在发现AI自己还在巨额亏损、增速也在减速，传统软件反而喘了口气。
分析师们凭什么说软件从"受害者"变成了"受益者"？
Benchmark分析师易富·李表示：市场开始看到基本面改善的确定性，软件正在成为企业AI部署的受益者。
他将ServiceNow列为大盘软件股首选，并指出网络安全正成为新增长引擎——安全与风险业务年合同价值已突破10亿美元。
美银同时上调了Figma、Workday、Adobe及Snowflake的目标价，认为这些公司均展现出AI货币化的强劲潜力。
这轮修复行情能持续吗？
当前上涨由两条腿支撑：ServiceNow自身业绩兑现 + OpenAI增速放缓带来的"负面利好"。
这反映出 市场情绪正在从"AI会消灭软件"转向"软件才是AI落地的载体"，但这个叙事还需要更多季报来验证。
用大白话说＝ 光靠对手跑慢了来衬托自己跑快还不够，后续季报必须持续拿出AI变现的真数据，估值才站得住。
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