SK海力士重启大连二期，NAND单季涨价超70%
N.R. Finch
SK海力士计划2026年下半年重启大连工厂二期扩建，新增238层NAND产线，直接背景是一季度NAND均价环比暴涨超70%——韩系两大巨头在华同步扩产，意味着全球NAND供给正从收缩转入扩张，价格高位能撑多久成为核心悬念。
大连二期要建什么、建多大？
SK海力士将在大连二期新增V8（238层）NAND产线，月产能目标3万至5万片晶圆。
下半年开始安装设备，2027年上半年完成设施建设；中国合作伙伴已开始向大连转移闲置NAND设备，海外供应商据称已收到初步采购订单。
大连一期同步动作：产线深度转换至192层NAND，并更换老化设备。这意味着→ 整个大连基地正在做一次全面技术升级，不只是二期新建。
为什么现在重启——搁置的原因消失了吗？
二期此前搁置有两个原因：美国对华设备出口管制的不确定性，以及NAND市场持续低迷。
出口管制端：美国已将原有的"经验证最终用户"（VEU）制度调整为设备运输年度审批流程，不确定性缓解，为重启提供了操作空间。用大白话说＝ 以前是"不知道能不能运设备进来"，现在变成"每年审批一次、流程可预期"。
市场端：2026年一季度SK海力士NAND均价环比涨超70%，创单季历史纪录；二季度指引确认出货量将环比反弹。这意味着→ 价格和需求同时好转，扩产的经济账算得过来了。
SK海力士在大连到底投了多少钱？
韩国时报数据：SK海力士2025年对大连NAND制造子公司的投资已增至4406亿韩元，同比增长52%。
这反映出即便在二期正式重启之前，公司对大连基地的投入已在持续加速——重启不是突然的决定，而是投资节奏的延续。
三星在中国也在扩产——整体格局怎么看？
三星电子3月30日已完成西安工厂从128层V6到236层V8的产线转换，正进入量产阶段。
三星2025年对西安NAND工厂投资约3.04亿美元，同比增长约67.5%。
节奏差异：三星西安V8量产已启动，SK海力士大连二期设备安装预计下半年才开始，实际产能释放相差数个季度。
技术梯度：238层和375层分别瞄准什么？
SK海力士已完成375层3D NAND的生产验证，计划年底前在韩国清州M15工厂量产。
大连V8（238层）与清州375层形成技术梯度，分别服务不同市场定位。用大白话说＝ 最先进的留在韩国本土，成熟一代放在大连——这是典型的"梯级部署"策略。
涨价还能撑多久？
韩系两大巨头在中国NAND产能上同步扩张，意味着全球NAND供给端正从收缩周期转入扩张轨道。
这意味着→ 当前70%+的单季涨幅建立在供给收缩期的基础上；新产能陆续释放后，价格高位能否持续，将是下半年乃至2027年的核心验证节点。
用大白话说＝ 涨价是重启扩产的原因，但扩产本身又会压制涨价——这个循环何时翻转，决定了存储板块的下一步走向。
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