SK海力士280亿美元ADR超额认购，周四定价
N.R. Finch
SK海力士280亿美元美国存托凭证发行获多倍超额认购，周四定价；这是仅次于SpaceX的全球第二大股票发行，验证了AI芯片龙头在动荡市场中的融资号召力。
280亿美元的簿记建档，认购热度到底有多高？
簿记建档于美东时间周三下午4时截止，订单已多倍覆盖发行规模。
美国投资者单笔认购普遍2亿美元起步，较大订单超过10亿美元。
这意味着→ 机构资金在用真金白银投票：即便中东局势引发全球科技股回调，大资金对这笔交易的兴趣并未退潮。
基石投资者是谁，锁定了多少？
贝利·吉福德海外有限公司、Coatue Management旗下基金及Situational Awareness Partners三家已表示有意合计认购最多70亿美元ADR。
用大白话说＝ 发行总额280亿美元，仅这三家基石投资者就可能拿走四分之一，相当于给整笔交易打了一个信用底。
定价指引将于韩国市场周四收盘后公布，分配结果同日在美东完成。
发行结构长什么样？
SK海力士此次发行1779万股新股，每10份ADR对应1股普通股。
参考价格为每份ADR 242,500韩元，以7月3日首尔收盘价为基准。
公司计划7月10日在纳斯达克挂牌交易。消息公布当日，SK海力士股价盘中一度下跌3.59%——这反映出市场对短期股份稀释的即时反应。
放在全球坐标里，这笔交易排第几？
此次发行预计成为仅次于SpaceX上月857亿美元IPO的全球第二大股票发行。
它超越了沙特阿美2019年256亿美元IPO和阿里巴巴2014年同等规模的发行。
这意味着→ 一家芯片公司的二次融资规模，已经追平甚至超过了石油巨头和互联网巨头的历史纪录——AI产业链的资本吸引力正在改写全球融资排行榜。
市场接下来盯什么？
SK海力士是英伟达、谷歌等AI系统客户高带宽内存（HBM，一种专为AI训练设计的超快速存储芯片）芯片的核心供应商。
尽管中东局势紧张引发全球科技股普遍回调，投资者认购热情并未明显受挫。
用大白话说＝ 钱已经到位，下一步看SK海力士能否把融资转化为HBM产能和研发的实质投入——这才是市场后续验证其估值的关键节点。
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