法兴银行预测美联储2026至2027年三次加息
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法兴为什么突然转向加息？
法兴首席美国经济学家格罗恩8月28日发布报告，预计美联储分别在2026年9月、12月和2027年3月各加息25个基点。
触发转向的直接信号：美联储主席沃什在杰克逊霍尔年会上明确表达了对通胀持续高企的担忧。
这意味着→ 法兴判断"按兵不动"的门槛正在升高——维持利率不变本身已经需要更强的理由。
通胀为什么降不下来？
格罗恩给出两条理由：一是超级核心PCE（剔除住房后的服务业通胀）结构性偏高，至今没有回到疫情前水平。
二是近期油价上涨与关税冲击叠加，共同推升价格压力。
用大白话说＝ 服务业的"底价"比疫情前贵了一截，而油价和关税又在上面加了一层——两头挤压下，通胀很难自己消退。
市场和其他大行怎么看？
据CME美联储观察工具，市场定价9月加息概率为64%，12月前两次加息是最可能的情景。
但2027年3月前三次加息的概率仅约27%——法兴的预测比市场共识更激进。
摩根士丹利和摩根大通对9月加息持怀疑态度。这反映出华尔街内部分歧明显：法兴站在鹰派一端，两大行仍偏谨慎。
加息落地后股市会怎么走？
法兴首席美股策略师卡布拉梳理历史数据：标普500在新一轮加息周期首次加息后一个月平均跌3%，但六个月后平均涨4%。
主要风险是收益率曲线倒挂（2年期美债收益率高于10年期）——这通常意味着美联储加息过猛，历史上常伴随股市20%的跌幅。
卡布拉表示目前不预期出现倒挂，建议投资者在首次加息消息落地时逢低买入。用大白话说＝ 第一次加息的冲击是短痛，只要不出现曲线倒挂，半年后市场大概率收复失地。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。