软银集团拟再发2600亿日元零售次级债券，为AI投资筹资

软银集团计划再次面向散户投资者发行2600亿日元（约16亿美元）次级债券，距上一轮同类交易仅过去约两个月。

周一披露的文件显示，本次债券期限35年，发行人5年后可选择赎回，定价日为6月5日，初步票息指导区间4.8%至5.6%。

这一融资节奏的背后，是软银在人工智能领域急速膨胀的资金敞口。该公司对OpenAI的累计投资已突破600亿美元，叠加AI基础设施建设等多线支出，资金缺口正在快速放大。

值得关注的是，软银此前计划以所持OpenAI股权为抵押获取100亿美元贷款，但最终规模缩减了约四成。这一细节被市场视为其融资条件收紧的信号。

与此同时，OpenAI正在推进潜在的首次公开招股。若IPO顺利落地，软银所持股权将获得更清晰的估值锚点和流动性出口，但在此之前，这部分资产的抵押价值仍存在不确定性。

密集发行零售次级债，既反映了软银对AI长期前景的坚定押注，也折射出一个现实问题——当投资规模持续膨胀，融资渠道能否跟上扩张的脚步。