韩国拟立法允许SK海力士引入外部投资者建新晶圆厂
Miles Bennett
韩国议员提案修法，拟允许SK海力士以最低51%持股设立合资公司建厂，最多一半资金可来自外部投资者。这意味着韩国正从法律层面为天价芯片扩产打开新的融资通道。
现行法律卡住了什么？
韩国《公平交易法》规定，综合控股公司旗下的第二层子公司新设下级公司时，必须100%持股，不允许外部股东进入。
SK集团的控股链条是：SK株式会社 → SK Square → SK海力士——海力士正好卡在"第二层"位置，受此条款约束。
这意味着→ 海力士想建新厂，每一分钱都得自己出或集团内部解决，不能拉外部资本入伙。
修正案改了哪条规则？
议员金元伊提出：将强制持股门槛从100%降至50%以上，允许设立合资的特殊目的公司（SPC，专门为某个项目成立的壳公司）。
用大白话说＝ 海力士只要持股过半、保住控制权，剩下的钱可以找私人投资者或政府产业基金来出。
韩国财政部去年12月的政策简报中已提出过这一方向，本次法案是将政策意图落实为立法。
建在哪里、谁来批？
法案附带地域限制：合资SPC的总部和主要经营场所须设在首都圈以外，与政府引导制造业投资向地方倾斜的政策一致。
每个项目须经公平交易委员会审查 + 国家高科技战略产业委员会批准，且每五年重新评估资质。
这反映出政府在放松融资限制的同时，用审批和选址条件保留了监管抓手。
SK海力士的钱够花吗？
海力士上周刚通过美国存托凭证（ADR，让外国公司在美国股市交易的一种凭证）发行募资265亿美元。
但其扩产账单远不止于此：韩国政府公布的西南部半导体计划中，海力士与三星各承诺投资400万亿韩元（约2680亿美元）。
这意味着→ ADR募资只覆盖了扩产总额的一小部分，传统融资远远不够，这正是修法的现实驱动力。
募来的钱花在哪？
据Newsis报道，海力士计划将ADR资金用于：龙仁半导体集群首座晶圆厂、清州P&T7先进封装设施、EUV光刻扫描仪（用极紫外光在芯片上刻电路的设备）及其他先进设备。
金元伊指出，湖南地区半导体集群需要资金、政策、立法、基础设施多线并进。
用大白话说＝ 法案能否通过，直接决定海力士能不能在不丢掉控制权的前提下拉到足够的钱加速建厂。
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