韩国Q2 GDP增0.6%超预期，芯片出口半年破纪录
Alina Collins
韩国二季度GDP环比增长0.6%，超出市场预期的0.4%，半导体出口半年同比暴增163%已破全年纪录；央行7月已启动加息，市场押注10月前再加一次。
二季度经济到底表现怎么样？
GDP环比增长0.6%，高于彭博调查中位预期的0.4%，但远低于一季度1.8%的增速。
这意味着→ 经济仍在扩张，但一季度那种"2021年底以来最快"的冲劲已经明显回落。
出口是最大功臣，环比增长1.4%；内需方面，私人消费增0.4%，政府消费增2.2%。
芯片出口有多猛？
上半年芯片出口同比增长约163%，已经超过2025年全年的历史纪录。
电脑出口同期增幅更夸张，达到262%。
用大白话说＝ 全球AI需求正在把韩国半导体产业当提款机，半年就刷新了一整年的出货量。
增长为什么没更高？
韩国高度依赖能源进口，今年2月伊朗战争推高油价，进口成本上升拖累了整体经济。
同时，芯片制造商扩产速度跟不上AI需求的激增，产能瓶颈限制了产出增速。
这意味着→ 芯片景气带来的增长红利，被能源成本和产能天花板两头挤压，打了折扣。
央行为什么转鹰、开始加息？
央行7月16日上调基准利率25个基点，是2023年以来首次加息。
行长申铉松给出三条理由：通胀仍高于目标、经济持续走强、金融稳定风险在积聚。
这反映出央行判断：AI芯片红利正通过企业利润→投资→薪资→税收的链条，向整个经济传导，推高了物价压力。
接下来市场在看什么？
彭博调查显示，市场主流预期10月前再加息一次，少数经济学家押注8月27日就可能提前行动。
央行同时预告，下月会议将"大幅"上调全年增长预测。
用大白话说＝ 下半年的关键问题就两个：芯片出口红利能不能真正拉动内需消费，以及加息会不会比市场想的更快。
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