SpaceX IPO承销费低于0.75% 华尔街仍料获约5亿美元
N.R. Finch
SpaceX正将其750亿美元IPO的承销费率压至0.75%以下，但承销商仍有望合计拿到约5亿美元——这可能成为史上最大单笔IPO承销费之一，也为今年排队上市的AI巨头们立下了砍价标杆。
费率这么低，承销商为什么还愿意做？
马斯克把费率压到0.75%以下，远低于大型IPO通常1%以上的水平。
但因为募资总额高达750亿美元，即便费率极低，承销商合计仍能拿到约5亿美元。
这意味着→ 费率虽被砍到"史上最低档"，绝对金额依然是天文数字——承销商赚的不是费率，是体量。
高盛和摩根士丹利能分到多少？
据彭博援引知情人士，主承销商高盛和摩根士丹利将在费用池中拿到高于其余21家券商的份额。
上述数字仅为基础费率，不含酌情激励安排（即表现好还能额外拿钱）。
用大白话说＝ 23家券商分一块蛋糕，但高盛和大摩先切走最大的两块，剩下的21家再分。
0.75%在历史上算什么水平？
普通IPO（募资不到10亿美元）费率通常在4%–7%；大型IPO会降，但一般仍高于1%。
有据可查的超低案例：2010年通用汽车IPO费率0.75%——当时华尔街刚接受纳税人救助，急于修复形象，不敢收高价。
2014年阿里巴巴250亿美元IPO，承销费约3亿美元（含绩效费）；沙特阿美原本预期费率超1%，后因将国际投行边缘化而大幅削减。
这反映出 能把费率压到这个档位的，要么是政府出面（通用），要么是体量大到投行不敢丢单（SpaceX）。
对今年其他大型IPO意味着什么？
OpenAI和Anthropic都在为未来几个月上市做准备；据报道Anthropic已秘密提交上市草案。
谷歌母公司Alphabet也宣布将通过一揽子股票发行计划筹资800亿美元。
这意味着→ SpaceX开出的超低费率成了"定价锚"——后面排队的公司会拿它来压价，华尔街今年的承销收入预期可能要整体下调。
SpaceX这次IPO本身有多大？
目标估值约1.8万亿美元，募资750亿美元，将轻松打破此前IPO募资纪录。
根据周一提交的文件，公司还将为特定员工及高管亲友预留最多5%的发行份额。
用大白话说＝ 这不只是一场IPO，更像一次"超级融资事件"——金额之大，足以考验华尔街短期内向公众筹集如此巨额资金的能力。
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