SpaceX期权多头回归，Rocket Lab涨16%，AADX获华尔街多家机构买入评级
N.R. Finch
SpaceX从IPO后高点回调约35%后反弹7%，期权市场买权成交量达卖权四倍以上；Rocket Lab单日涨16%带动航天板块回暖，新上市国防供应商AADX同日获五家机构集体给出买入评级。
SpaceX反弹7%——回调结束了吗？
SpaceX周一涨7%，触及上周二以来最高点，此前该股从IPO后高点回调约35%。
技术面上，SpaceX守住了约147美元的历史低点，说明回调中存在买盘支撑。
这意味着→ 市场暂时在147美元画了一条底线，但35%的跌幅能否完全收复，仍取决于后续成交量能否跟上。
期权市场在押注什么？
据ThinkOrSwim数据，周一SpaceX期权买权成交量是卖权的逾四倍，买权总量是卖权总量的两倍。
成交量最大的前十份合约中七份为买权，其中九份本周四到期——用大白话说＝大量资金在赌SpaceX几天内继续涨。
一笔典型交易：股价报155美元时，有人卖出约45万美元的150行权价卖权（2027年1月到期），同时买入等量160行权价买权。这意味着→ 该交易者认为SpaceX短期不会跌破150，中期会涨过160，属于经典的看涨风险逆转组合（risk reversal，用卖出下方保护来为上方看涨头寸买单）。
投机端更激进：成交量第二高的合约是本周四到期的300行权价买权，单张仅0.10美元，需SpaceX本周内近乎翻倍才能获利。策略师查尔斯·穆恩称这类买家"试图制造伽马轧空（gamma squeeze，通过大量买入短期深度虚值期权迫使做市商被动买入正股推高股价），但做市商对此已有充分准备，不太可能发生。"
Rocket Lab涨16%——催化剂是什么？
Rocket Lab（RKLB）单日上涨16%，直接催化剂是其与铱星通信达成的合作协议，重燃市场对卫星通信赛道的关注。
市场还流传SpaceX可能收购一家移动运营商的传闻，进一步提振了板块情绪。
Rocket Lab期权市场同样活跃：当日成交量较30日均值高出约50%，买权与卖权之比约四比一。这反映出资金不只是追SpaceX一家，而是在整个商业航天板块加仓。
AADX是谁？为什么五家机构同时喊买入？
Applied Aerospace & Defense（AADX）本月早些时候完成IPO，由Applied Aerospace Structures与PCX Aerosystems两家公司合并组建，发行价20美元/股，募资6.5亿美元，上周五收盘报20.53美元。
用大白话说＝这是一家刚上市的中型国防零部件供应商，客户覆盖战术飞机、导弹、雷达及航天发射系统——最后一项让它跟SpaceX上市后的板块热度挂上了钩。
结束静默期后，五家华尔街机构周一同步启动覆盖，均给出买入或跑赢大盘评级。这意味着→ 承销商侧的研究限制刚解除，卖方便集体看多，反映出机构对国防供应链赛道的信心。
各家机构的目标价和核心逻辑分别是什么？
沃尔夫研究：目标价23美元，认为AADX填补了"中型、100%专注国防的供应商空缺"，预计未来数年有机销售增速可达中双位数，EBITDA增速约20%。
美国银行：目标价24美元，预测2025至2030年复合年均收入增速14%，利润率扩张约350个基点（即利润率每年多出约3.5个百分点）。
加拿大皇家银行与斯蒂费尔均给出24美元目标价，前者关注两家合并企业的整合进度，后者认为强化后的资产负债表支持将约5%的收入投入增长性资本开支及并购。
百德给出最高目标价30美元，较上周五收盘隐含约46%上行空间，将当前定性为"冷战2.0时代"，认为AADX将受益于国防工业基础重建。
航天板块情绪回暖——后续看什么？
SpaceX的关键验证：147美元能否守住底线，期权市场的多头信号能否转化为持续买盘。
Rocket Lab的关键验证：与铱星通信的合作协议能否带来实质收入，而非仅停留在情绪催化。
AADX的关键验证：两家公司的整合执行与有机增长能否兑现分析师预期——五家机构集体看多是起点，不是终点。
Content is for reference only, not financial advice.