SpaceX期权上市叠加三重到期日，本周美股衍生品市场面临多重压力
N.R. Finch
SpaceX期权本周二在Cboe上市交易，恰逢美联储新主席Warsh首秀、季度三重到期日和标普500再平衡全部挤进四个交易日，衍生品市场面临罕见的集中压力测试。
SpaceX期权上市，市场在期待什么？
SpaceX期权合约（代码SPCX）周二在Cboe正式开始交易，SpaceX与特斯拉同由马斯克控制，散户追捧热度不亚于特斯拉。
期权追踪平台VolSignals创始人Daniel Roos指出，市场已有声音预期SpaceX期权将触发"gamma squeeze"。
用大白话说＝散户大量买入看涨期权后，做市商为了对冲必须跟着买入股票，反过来把价格越推越高，形成自我加速的循环。
Cboe高级副总裁JJ Kinahan称，SpaceX期权上市让这个本已缩短的交易周"在一个期权活动已创纪录的年份里格外繁忙"。
三重到期日为什么提前了一天？
季度"三重到期日"（指数期权、个股期权、ETF期权与指数期货同步到期）通常在周五，但本周五恰逢Juneteenth假期，到期日提前至周四。
这意味着→所有到期合约的平仓和展期操作被压缩进更短的窗口，市场波动可能被放大。
据SpotGamma数据，美股自4月初以来持续上涨，已令做市商处于被动局面，其对冲需求可能在任意方向上放大波动。
新美联储主席Warsh的首秀为何让市场紧张？
美联储新主席Kevin Warsh将于周三举行首次新闻发布会，5月美国通胀数据显示物价涨幅为2023年以来最快。
Piper Sandler期权主管Danny Kirsch指出，交易员目前定价的标普500双向波动幅度约70个基点，明显高于近期其他美联储会议前的水平。
这意味着→市场对Warsh发言中出现意外措辞的担忧已经体现在期权定价里。
SpotGamma创始人Brent Kochuba表示，做市商的被动局面意味着Warsh讲话几乎没有缓冲空间。
标普500再平衡会带来什么额外冲击？
周四收盘，标普500指数完成季度成分股调整：Marvell Technology（MRVL）和Flex（FLEX）加入，Pool（POOL）和Campbell's（CPB）被移除。
用大白话说＝所有追踪标普500的基金必须在收盘前后买入新成分、卖出旧成分，这笔被动资金流会在三重到期日的波动之上再叠加一层成交量冲击。
日本央行的决定也在观察名单上？
日本央行将于周三在东京结束6月货币政策会议，其政策表态同样受到全球投资者关注。
这反映出本周的压力并非仅来自美国本土——多重央行事件与衍生品到期叠加，构成对当前市场结构韧性的一次集中测试。
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