Stargate电力开发商Lancium寻求出售少数股权
N.R. Finch
OpenAI Stargate项目的电力开发商Lancium正与英伟达等科技巨头洽谈出售少数股权，估值70亿至100亿美元——AI行业对'有电土地'的争夺已从数据中心本身蔓延到上游电力资产。
Lancium是谁，为什么值这么多钱？
Lancium成立于2017年，专注清洁能源技术，核心资产是在德克萨斯州战略位置拿到的电网接入权（允许从电网大规模取电的许可——拿到就能建超大数据中心）。
它正在阿比林（Abilene）为甲骨文和OpenAI建设电力基础设施，是Stargate项目的核心供应商之一。
这意味着→ Lancium卖的不是电本身，而是"能接上电"的权利和位置——在电网排队越来越长的今天，这比土地本身更稀缺。
谁在谈、谈什么条件？
据《信息报》援引知情人士，潜在买家包括英伟达，交易形式为少数股权出售，不是全面收购。
企业价值（含债务）预计70亿至100亿美元，谈判仍在进行中，条款可能变化。
Anthropic也曾接触Lancium团队，但知情人士称双方讨论属于探索性质，未进入正式谈判。
它手里的电力资源到底有多大？
除阿比林园区外，Lancium在奇尔德里斯县（Childress County）还有第二大园区，已获1吉瓦电网接入批准，并拿到税收减免资格。
美国电力公司（American Electric Power）的文件显示，已就该地区约8.35吉瓦潜在项目签署意向协议，并计划纳入其100亿美元输电升级规划。
用大白话说＝ 1吉瓦大约够100万户家庭用电；8.35吉瓦的意向规模，说明这个地点被当作未来超大规模电力枢纽在规划。
融资记录说明了什么？
2024年获黑石集团5亿美元投资，去年10月又完成6亿美元债务融资。
这反映出 顶级金融机构已经把"AI电力接入"当作独立资产类别在下注——不是赌Lancium一家，而是赌整条电力稀缺逻辑。
科技巨头为什么开始直接买电力资产？
今年早些时候，谷歌以48亿美元收购电力与数据中心开发商Intersect，成为首家直接持有发电资产的大型科技公司。
Intersect拥有约8至10吉瓦在建或开发中电力项目，预计最早2028年底投入运营。
这意味着→ 新项目面临更长的电网接入等待期和更强的地方阻力，早期完成选址、拿到许可的开发商成了卖方市场。Lancium的最终成交估值，将成为衡量AI电力基建资产定价上限的关键参照。
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