Strategy再斥资1亿美元买入1,587枚比特币
Claire Weston
Strategy上周再花1亿美元买入1,587枚比特币，累计持仓已占比特币总供应量的4%以上——但按现价计算，这笔总投资已浮亏约81亿美元。
这次买了多少、花了多少钱？
Strategy在6月8日至14日买入1,587枚比特币，总花费约1亿美元，平均每枚63,024美元。
至此公司累计持有846,842枚比特币，总成本约641亿美元，平均买入价每枚75,656美元。
这意味着→ 当前均价远高于市价，持仓对应约81亿美元账面亏损——公司仍在"越跌越买"。
买比特币的钱从哪来？
资金来自在公开市场出售自家A类普通股MSTR——上周卖出约173万股，套现约2.09亿美元。
截至6月14日，MSTR发行额度还剩257.5亿美元可用。
公司近期还新增了210亿美元MSTR、210亿美元STRC优先股和21亿美元STRK优先股的发行计划。
用大白话说＝ Strategy的模式就是不断发新股换现金、再拿现金买比特币，弹药库远未见底。
STRC优先股出了什么状况？
STRC是一种浮动利率优先股（每月付息、价格锚定100美元面值的特殊股票），年化利率目前为11.5%。
问题是：STRC自5月中旬以来价格一直没回到面值附近，过去一个月未被用于继续买入比特币。
股东大会刚批准将STRC股息从每月一次改为每月两次，CEO Phong Le称此举旨在"稳定价格、提高流动性"。
这意味着→ STRC这条融资管道暂时不通，公司正试图用更频繁的派息把投资者拉回来。
美元储备够不够付股息？
截至6月14日，Strategy美元储备为11亿美元，比一周前的10亿美元有所回升。
摩根大通上周指出，公司此前出售32枚比特币曾"惊吓"市场——当时储备仅够覆盖约6.3个月股息。
这反映出一个核心矛盾：一家承诺"不卖比特币"的公司，一旦被迫卖币付息，投资叙事就会动摇。
长期来看，这个模式能持续吗？
Sygnum Bank分析师认为，卖少量比特币付股息不是生存问题——公司总能这么做。
但真正的风险在于溢价：Strategy股价之所以高于其持有比特币的价值，靠的就是"永不卖币"的叙事。
用大白话说＝ 如果一家"囤币公司"开始卖币付账单，它就不再是很多投资者最初买入的那个标的了。
Sygnum同时指出：长期而言，这些收益能否维持，取决于比特币本身的表现——这不是任何发行人能控制的事。
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